殖利率 8.3％，錩泰 (1541) 自有品牌營運轉虧為盈，Q3 出貨旺季挑戰全年最高峰！

(圖/shutterstock)

 

 

 

錩泰 (1541)  獲利能力逐步改善且殖利率居同業之冠

公司概況

錩泰以生產 電動鋸木機、自動鉋木機、圓鉅機等電動工具為主，

產品主要應用在房屋修繕方面，

目前錩泰工業為國際知名品牌 Craftsman、Dewalt、Ryobi 及 Black & Decker 代工，

以歐美為主要營運地區，其美國營收佔比達 60~70%，

所生產之產品行銷於北美主要零售據點，

如：Sears、Home Depot 及 Lowe's。 

 

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2015 產品組合預估

 

 

營運概況與分析

營收結構方面，以自有品牌與 OEM/ODM 劃分，

自有品牌為美國電動工具 DELTA，營收占比約 10%，

至於佔比近 90% 的 OEM/ODM 客戶方面，

國際品牌廠 SBD 約佔 60~65%，

Lowe's 佔 30~35% 在 2011 年併入 DELTA 後，

受人工成本與規模經濟影響，

2011 ~ 2014 年 DELTA 營運呈現虧損，拖累錩泰獲利表現，

但去年虧損金額已縮小至 92 萬美金，使錩泰整體營運由虧轉盈。

 

自有品牌 DELTA 將是發展重點，預期今年可小幅獲利

 

產品結構改善，預估全年稅後 EPS 達 2.21 元

 

 

 

投資建議

獲利能力好轉且殖利率優於同業

 

 

 

 

預估季損益表

 

 

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