(圖片來源：Money錢雜誌)

 

走在路上，看到許多的高樓大廈，

幾乎都有保全系統及保全人員，

常常看見黃色的貼紙貼在大樓門口，

仔細一看原來是新光保全的標誌。

保全這行業，在很久以前就有了，

歷史上的俗稱的鏢局，相當於現在的保全業，

負責保衛人身及貨物安全，

算是歷久不衰的行業，

那這次就來介紹新光保全(9925)

 

新光保全(9925)在民國 69 年設立，

主要營業項目為防災、防盜、防火之設計、販賣、安裝保養等，

並且於民國 84 年在證交所掛牌上市。

 

保全業也是人盡皆知的存股好標的，

就算是金融海嘯來襲，

辦公及住家大樓也是會有保全守護安危，

因此獲利及股利也都穩定，

現在就來看看現金股利歷年來都發放多少吧

新保(9925)自從上市以來投資人每年都收得到股利，

前幾年是發股票股利，

而從民國 90 年開始，即便經歷金融海嘯，

現金股利發放不中斷 !

由下圖可知，

近幾年維持在差不多 2 元股利的水準，

頗為穩定，

是許多存股族喜愛的標的之一。

(資料來源：CMoney股市，圖片來源：自製)

 

想要存股，

在買進之前，

先來看看新保(9925)這間公司有沒有什麼地方需要特別注意的

 

繼續看下去...

 

 

經檢視，新保(9925)有兩項不良的因素，

以下就一一解析吧

一、股本太小

(資料來源：艾蜜莉定存股軟體)

 

新保(9925)的股本約為 38.37 億元，

來算算看在市場上流通的張數有多少呢？

一股的面額是 10 元，一張股票是 1000 股，

所以流動在外的股票有 38.37 億元 / 10元 /1000 股 = 383,653 張，

股本小會有什麼問題呢？

股本小，在股市上可以買賣的張數就少，

物以稀為貴，假如有人要大量買賣，

股價就容易炒作，忽高忽低，

但新保(9925)深受存股族喜愛，

存股族不會每天買進賣出，

加上新保(9925)的前十大股東，

幾乎都是新光集團的關聯企業，

並不會輕易賣股票，

大概持股 19.18%，

所以即便新保(9925)股本不算高，

股數張數少，

但股價還算穩定。

(資料來源：公開資訊觀測站)

 

二、本業的收入太少

(資料來源：艾蜜莉定存股軟體)

 

公司的收入大概分為兩種，

一種是經由本業賺取的收入，

新保(9925)的本業收入就是賣電子保全、人力保全等，

另一種是非本業賺取的收入，

例如：投資股票賺的股利收入，

股利收入與新保(9925)的本業無關，

所以是業外收入。

公司要長久穩定經營，

當然是要本業收入賺得多且穩，

如果看到一間公司的收入很多，

卻發現本業沒賺錢，都是靠副業賺錢，

就得千萬要小心了。

 

要怎麼知道公司是本業賺得多，還是副業賺得多呢？

首先先看損益表，

損益表顯示了一間公司所有的收入費用。

營業收入－營業成本－營業費用 = 營業淨利，

營業淨利代表公司用本業賺的真正收入，

營業淨利 + 營業外收益 = 稅前淨利

稅前淨利是指公司的本業及業外，尚未扣除 所得稅 的淨利。

 

以累積季度 107 年 1 月到 9 月來看，

新保(9925)的營業淨利是 558,215 仟元，

業外收入 310,820 仟元，

稅前淨利是 869,035 仟元，

接下來可以算算本業及業外的佔比了：

本業佔淨利的比例 558,215 / 869,035 = 64.23%，

副業佔淨利的比例 310,820 / 869,035 = 35.77%

 

若以單季來看，

營業淨利是 180,276 仟元，

業外收入是 155,833 仟元，

稅前淨利是 336,109 仟元，

所以本業的比重為 180,276 / 336,109 = 53.64%

副業的比重為 155,833 / 336,109 = 42.36%

 

比較好的狀況是，

本業收入比率要超過 80%較好，

而新保(9925)107 年 1 月~ 9 月本業比率是 64.23%，

107 年 7 月~ 9 月本業比率則是 53.64%，

都未達 80%，

那下一步就是要看看，到底是什麼樣的業外收入呢？

 

(資料來源：新保107Q3財報)

 

從損益表可以知道，

佔據業外收入最大宗的是「其他收入 332,780 仟元」，

其他收入有什麼呢？

我們進一步看一下

(資料來源：新保107Q3財報)

 

從上方的圖可以得知，

其他收入最主要來自股利收入 286,071 仟元，

也就是新保(9925)持有其他間公司的股票，

所賺取的股利收入，

保全業的特性是擁有龐大的現金，

為了讓資金更靈活運用，

所以通常都會買許多金融商品，

例如股票、債券等，

股利收入頗多，

但本業也是賺錢，所以這項不良因素影響不大。

 

我想存新保(9925)到底什麼時候可以買呢？

根據上一段分析，

新保(9925)的不良因素為股本不夠大以及本業收入比率不夠高，

都不足為懼，

下一步就可以評估要什麼時候買進了，

評估股價可以用本益比評估，

本益比 = 每股股價 / 每股盈餘，

講白話一點就是：買進股票後要多久才會回本？

本益比 10 倍，就是 10 年回本，

而新保(9925)在近幾年的本益比在 14 倍 ~ 16 倍徘徊，

可以在本益比稍低的時候買進，

但也因為本益比差距不大，

因此若是想存股，可以定期買進，

這樣成本也不會買到最高點，

每年也能穩定領股息喔。

(資料來源：CMoney股市，圖片來源：自製)

 

結論：

新保(9925)有兩項不良因素，

1.股本不夠大，這點影響不大

2.本業收入比率太低，這點稍微要注意一下，

之後的本業收入能不能再提高，

公司才能長久經營，

不過目前來說公司是有賺錢的，

尚且不需要太過擔心，

而買進的時機，

因為新保(9925)股價波動不大，

存股族可以定期定額買進，

成本也不會過高，

以 2018 /12/20 收盤價 36 元來計算殖利率，

2017 年發放 2 元現金股利，

則殖利率大概為 2/36 = 5.56%，

相當不錯，每年穩定領股息，

也可以為自己多創建一筆收入喔。