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(圖片來源:筆者拍攝)
高殖利股並非 100% 一定是「牛皮股」
花仙子(1730) 飛漲 43%.. 引發市場討論
一般投資人對高殖利股的印象，
都是每年營收、獲利變化小、
「股性牛、價格波動小」的標的
但近期，原本也被市場普遍認為是牛皮股的 花仙子(1730)，
股價竟然從 50 元上下，啟動飆漲行情
在 12/14 創下波段高點 71.7 元，波段漲幅高達 43% ( (71.7-50)/50 )
在許多研究定存股的 facebook 社團，引起多人討論
對於在操作高殖利股的投資人，
許多是 買進後持有、等待領股息
但市場上是不是有類似的「成長型高殖利率股」，
也有機會複製花仙子(1730) 飛漲行情
想必是許多投資人所感興趣的
繼續看下去..
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首先，先看看花仙子(1730) 具備哪些特性
花仙子(1730) 這間公司在還沒出現飛漲行情前，
其實在市場上算是相對冷門的股票
有時侯一整天下來，成交量不到 50 張
這檔股票經過筆者觀察，具備以下特性 :
1. 專營家庭日用品銷售，較不受貿易戰衝擊
在今年中美貿易戰紛擾下，許多電子股皆受到波及
花仙子(1730) 為國內家庭日用品製造廠，
生產像是 : 驅塵潔淨產品、消臭芳香劑、除溼產品、廚具等等
花仙子(1730) 主要經營國內市場，屬於內需型股票
即使中美貿易戰來臨，也不容易受到衝擊
試想 : 手機可以不買新的來用，
但冬天來衣櫃還是需要除溼劑、廁所也還是得擺放芳香劑吧 ?
2. 有實質獲利支撐，營收 & 營益率皆成長
花仙子(1730) 截至 11 月份，累計營收年成長率達 44.69 %
除了營收金額明顯上升，
2018Q3 營益率達 14.93%，優於上季及去年同期
累計前三季 EPS 已達 3.34 元，
明顯勝過去年同期(2017Q1~Q3) 的 2.42 元
可見 花仙子(1730) 確實有實質獲利支撐，
並非只是單純靠題材起舞的小型股
3. 少有法人在關注
法人關注、經常發佈研究報告的公司
往往也是投資人所熟悉的熱門股，
但花仙子(1730) 這檔股價，少有法人在關注
從 2018 年初以來，僅有 2 間國內法人出具過研究報告
可見 : 即使平常沒有法人機構在關注，
體質好的公司，若能夠繳出亮眼財報，
還是非常有機會被市場看見、而反映到股價上
看完花仙子(1730) 的實例後，
如果我們將高殖利率 & 成長力道同時納入考量，
會選出哪些潛力股呢 ?
5 條件，篩選出 26 檔「成長型高殖利率股」
1. 2018Q3 累計 EPS > 2017Q3 累計 EPS：獲利較去年同期成長
2. 2018Q3 累計營益率 > 2017Q3 累計營益率 : 本業經營效率提升
3. 10 月、11 月營收年增率 > 15 % : 確認 Q4 營運動能持續向上
4. 近 60 日平均成交量 > 50 張 : 確保交易面上有基本的流動性
5. 近五年現金股利殖利率 > 4.5 % : 公司願意將盈餘與股東分享
(資料來源:CMoney選股勝利組，按細產業分類排序，註 : 上述清單不含營建類股)
義隆(2458)、聯詠(3034)、矽創(8016) 皆屬 IC 設計族群
義隆(2458)、聯詠(3034)、矽創(8016) 這 3 檔上榜的股票，皆屬 IC 設計族群
其中義隆(2458) 擁有 TouchPad、觸控 NB 的技術優勢，
聯詠(3034) 主要產品為平面顯示螢幕驅動晶片、 SoC 晶片
矽創(8016) 主攻領域則是小尺吋面板驅動 IC
雖專攻領域不同，但今(2018)年 皆繳出亮眼成績
泰博(4736)：台灣血糖機龍頭廠商
在生技類股中，殖利率普遍都不高
泰博(4736) 為台灣血糖機龍頭廠商，是上述清單中唯一的生技股
今年公司配發出 4.9 元的現金股利
泰博(4736) 前三季累計 EPS 已達 7.7 元
全數法人認為，公司 2018 全年 EPS 有挑戰 10 元的潛力
明(2019)年配發出的股利金額，相信有很高機率比今年來得更多
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 上述一切說明僅是就現況解讀，非推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
高技(5439) : 擁網通、車用題材之 PCB 廠
高技(5439) 為 PCB 製造商，專攻少量多樣化的利基型產品
近年已積極發展網通、車用相關之高階產品
筆者於 9/14 曾發佈 高技(5439) 基本面洞察分析，
當時筆者推估 Q3 季營收為 5.88 億元，
而實際數為 5.85 億元，相當接近
但因 毛利率、營益率提升 (見下圖)
高技(5439) Q3 EPS 達到 0.87 元，優於筆者原先預估的 0.77 元
若預估 2018 全年 EPS 為 3.15 元、股利發放率保守以 70% 為估計基礎，
明(2019)年現金股利發放金額，
可能達 2.2 元的水準(*數據純屬預估，非公司表示，僅供參考、無推介買賣之意)
高技(5439) 在 2019 年，可說是擁有 高現金殖利率 & 5G 雙題材的優勢
(圖片來源;CMoney追訊)
快速結論
就筆者個人觀點，
上述清單中的「成長型高殖利率股」，與「定存股」為不同的類型
筆者認為「定存股」除了殖利率要高，
而且殖利率還要夠穩定 (可以「殖利率夏普值」來量化衡量)
另質化面的審核上，
還需符合 1.市場需求持續存在、2. 下游客戶分散
3.毛利率高且穩定 等等細部條件，
( 詳細的說明，可以詳見筆者所撰「雪球股實單系列」之文章 )
相對的，筆者對於「成長型高殖利率股」過去配息穩定度，
就沒那麼高的要求，
而是更看重營收爆發力、近一年營益率有無提升、
以及 EPS 是否確實有向上成長
上述清單中的股票，
未來預期擁有 3 大題材，可受到市場觀注 :
1. 2019 1 月份，Q4 季營收亮眼題材
1. 2019 年 3 月份，2018 年度 EPS 亮眼題材
2. 2019 3 月後進行股利宣告高峰期，具高殖利率題材
後記 : 營建股清單參考
營建股由於每年獲利情況較不穩定，
因此筆者並非放在上述清單當中，
若讀者對研究營建股有興趣，可參考以下清單 :
(資料來源:CMoney選股勝利組)
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