統一投顧

F-貿聯(3665.TT) - 新產品推出與Tesla生產量增加，第四季營收動能轉強
電子–其他電子

調升貿聯的評等至買進，理由：
(1) 新產品Docking station 十月開始量產，
加上Tesla 產線調整完畢，單周生產量由800 台提升至1

汽車工業-廣華(1338)
Q4旺季，新車上市效應，預期營收穩定向上
研究部對F-廣華營運持正面的看法
並預估2014 /2015 年EPS 分別為7.74 元與8.88 元，主要是考量:
(1)第四季將步入中國汽車銷售的傳統旺季，4Q14 營運將再次轉強
(2)過去

電子–光電 單井(3490)
持續擴張日本市場，獲利顯著成長

單井主要生產 LED 及 IC 封測的模具及自動化設備，
供應 LED 產業比重約八成，先前客戶全為台灣 LED 封裝廠，
但今年出貨中國及日本，提供後段製程設備(點膠機、折角機)及模具。

橡膠工業 -鑫永銓(2114)
3Q14 營收獲利持續走高 ，營運穩定成長

鑫永銓為橡膠輸送帶製造商，
預估 2014 年營收 21.03 億元，成長 15.63％YOY，稅後 EPS 為 7.22 元。
預估 2015 年營收 22.81 億元，成長 8.47％

中鼎 (9933.TT)-營運表現平穩，惟評價位置偏高
其他

1H14 合併營收260 億元，成長6%YOY，毛利率7.4%，較去年同期減少1.6%，
稅後淨利16.4 億元，衰退12%YOY，EPS 為1.02 元，
獲利衰退主要受中東工程案競爭激烈、毛利率遭壓縮

遠百(2903.TT) - CITY系列門市商圈集客力強，有利周年慶銷售
貿易百貨
遠百因三大系列門市營運佳，且分別位處新北市及新竹地區商圈領導地位，
加上台中地區因交通轉趨便捷，有利周年慶銷售。
基於CITY 系列營運優於預期，上修2014 年EPS 1.49 元(原估1.

單井 (3490.TT)-新業務驅動，獲利表現脫胎換骨
電子–光電

單井主要生產LED 及IC 封測的模具及自動化設備，
供應LED 產業比重約八成，先前客戶全為台灣LED 封裝廠，
但今年出貨中國及日本，提供後段製程設備(點膠機、折角機)及模具。

味全 (1201.TT) - 營運高峰已過，且短期受油品事件波及
食品工業

台灣地區受食安事件影響，整體消費力道仍表現疲弱，
且旗下中國地區的包材及乳品事業營運下滑程度高於預期，
研究部下修2014年EPS 1.62 元(原估2.09 元)。

紡織纖維 -聚陽(1477)
訂單帶動營收成長，入股越南布廠
為TPP零關稅做好準備

聚陽為成衣製造廠，
ODM 訂單佔比達 90％，產品以銷往美國為主，佔比達 88.5％，

電機機械-永冠(1589)
西門子擴大出貨，客戶新增法國大廠，離岸風電持續成長


永冠(1589)受惠離岸風電成長
除對大客戶西門子擴大出貨