群創(3481)

TrendForce 於2022.01.14 舉辦面板研討會表示，2021 年在 NB 出貨量達 2.47 億台創歷史新高後，隨著全球疫苗施打率提升，預估 2022 年全球 NB 出貨量將年減 3.3% 至 2.38 億台。不過由於成熟製程 IC 缺料嚴峻，使積壓訂單遞延至 22Q1，可望讓傳統淡季

根據工商時報報導，隨著大尺寸 TV 面板跌價壓力沈重，中國 10.5 代廠於 22Q1 開始賠錢，10.5 代新廠投資踩煞車，京東方第三座 10.5 代廠建廠計畫喊停，惠科也取消 10.5 代廠建廠計畫。

由於中國政府將補貼轉往半導體產業為主，使中國面板廠回歸實力競爭，中國 10.5

大尺寸面板廠群創(3481)公告 2021 年 12 月營收 265.21 億元(YoY-1.8%，MoM-0.26%)，營收衰退主要受到面板價格下跌影響，整體營收表現符合市場預期。公司展望 2022 年，認為短期消費性產品能見度低，但工業、商用、車載等需求都相對穩健。

展望面板產業

(圖片來源：shutterstock)

友達(2409)、群創(3481)有望於 2022 年走出高殖利率行情嗎？
回顧 1 個月前的研究報告提及，雖然面板產業於 21Q4 起進入傳統淡季，但預期 2022 年相關個股包含友達(2409)、群創(3481)可望走出高殖利率行情，

WitsView 統計 2022 年 1 月上旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 115 美元(近 2 週跌幅 1.7%)；小尺寸的 32 吋及 43 吋價格則持平。整體 TV 面板跌幅持續收斂，主因價格下跌使部分品牌廠恢復採購動能。IT 面板方面，27 吋 Monitor 面

因應 AI、5G、VR/AR、自駕車等產業快速發展，群創(3481)於 2022.01.03 發表 3 支影片，揭示關鍵顯示技術與產品創新應用，邀請大眾一窺專屬新一代「InnoLED技術」、獨家首發「多人用裸眼 N3D 顯示器」、「智慧車用駕駛艙」。

群創(3481)秉持著「轉型再造

WitsView 統計 2021 年 12 月下旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 117 美元(近 2 週跌幅 7.1%)，小尺寸的 32、43 吋價格近 2 週跌幅分別為 2.4%、1.3%；而 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 91.7 美元(近 2 週

友達(2409)董事長彭双浪於 2021.12.15 表示，近期 TV 面板價格已明顯趨緩，加上年底購物節銷售旺季狀況不錯，看好庫存消化到健康水準後，需求可望回溫，也認為 TV 面板價格將在 22Q1 落底，整體產業正逐步回到健康狀態。

展望面板產業，雖然大尺寸 TV、IT 面板維持

大尺寸面板廠群創(3481)公告 11 月營收 265.91 億元(YoY+1.9%，MoM-0.8%)，營收月減主因受物流、缺料影響面板出貨，11 月大尺寸出貨量達 1,188 萬片(MoM-1.3%)；中小尺寸出貨量達 2,793 萬片(MoM+13.6%)，先前法說會估計 21Q4 大尺寸面板

WitsView 統計 2021 年 12 月上旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 126 美元(近 2 週跌幅 3.1%)，小尺寸的 32、43 吋價格更呈現持平；而 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 92.9 美元(近 2 週跌幅 0.3%)，14 吋 N