新聞快訊

摘要和看法
串流媒體巨擘 Netflix (NFLX) 近期股價表現相當出色，今年 9 月已上漲 7.5%，反觀追蹤科技股的那斯達克指數 9 月下跌 5.6%，且自 8 月以來 Netflix 漲幅高達 18.5%，打敗多數大型科技股的回報率，週四(9/30) Netflix 股價再創歷史新高

市場預期記憶體合約價第四季將陷入修正，而近期傳出，上游原廠不斷要求模組廠積極拉貨，顯示原廠去庫存壓力大，DRAM 和 NAND Flash也正式進入買方市場。受到近期供應鏈長短料影響，PC及手機業者需求停滯，造成本來就不缺的記憶體原廠庫存水位不斷攀升，預期原廠對下游的議價能力將減弱。而近期中國採取能

晶片荒持續下，半導體成為重要戰略物資，近期美國政府要求台積電(2330)、三星、Intel 等晶片製造商及相關產業在期限內主動提供庫存、銷售紀錄、客戶訂單等數據，以解決全球晶片荒。晶圓代工業者認為，此舉恐怕導致自由貿易市場遭到破壞，半導體供應鏈關係緊密，包括訂單、良率、交期都是定價手段。而半導體廠商

南電（8046）目前 ABF 載板訂單能見度已達 2022 年，公司認為今年資本支出有可能超過 80 億元，以利 2022Q1 再開出新產能，錦興廠加上其他廠去去瓶頸可望開出 10%產能。目前蘇州廠雖然因為 Delta 病毒使貨料運送與人員上下班有受到一些影響，不過安全庫存目前至少能支撐到 2021

目前在訂單的部分，欣興（3037）已經可以看到 2025 年，其中 2022 年以前的超過 80%產能均已被客戶包下，在 ABF 載板維持供不應求的趨勢下，欣興（3037）持續擴充產能，2021 年透過去瓶頸方式擴充臺灣區 ABF 產能 5%~10%，月產能達到 4,300 萬顆。山鶯-CSP 廠火

根據經濟日報報導：
散裝航商中航（2612）29日召開線上法說會指出，大陸港口庫存量和價格處相對低點，有助推升後續需求，而第3季受疫情和氣候影響致運力仍吃緊，預期下半年現貨和長約價格有望再向上走高，運價最高點有望落在第4季傳統旺季。

評論：
中航(2612)受惠

根據鉅亨網報導：
連鎖餐飲集團王品 (2727-TW) 今 (30) 日宣布，旗下燒肉品牌原燒進行開出 17 年來最大改造，10 月起推全新旗艦店「Oh my! 原燒」，客單價從 800 元提升至 850-900 元，並將視情況，旗下 16 家原燒分店可望逐步調整，未來 3 年有望穩步再新開

根據經濟日報報導，中國限電衝擊持續擴大，2021.09.30 傳出中國生產工業矽重鎮雲南政府為了降低能源消耗，勒令產矽業者從 9 月起至 12 月減產 90%。

台灣太陽能業者表示，此舉將可能讓太陽能矽原料再度漲價，並進一步推升模組價格上漲。先前來不及反應原料上漲的訂單大致都已在 2

鴻海(2317)與商用電動輕型卡車供應商 Lordstown Motors(洛茲敦汽車公司)於 2021.10.01宣布，已達成原則性框架協議，將在 Lordstown Motors 位於俄亥俄州的生產和組裝工廠共同展開電動車合作項目，該協議尚不具有約束力，最終內容須待協商後而定。當日雙方簽署股份認

根據 DIGITIMES 報導，群創(3481)表示，在中國實施「能耗雙控」下，可能造成斷鏈，供應鏈將會更加緊俏，有助於原本採取保守採購策略的品牌業者，進一步加強面板拉貨，因此看好面板價格在 21Q4 的跌幅將會有所支撐，至於 22Q1 的狀況將會是穩定求好。

然而展望 2021 下