(圖/shutterstock)

 

 

 

台股權重 3 升

每年的二、五、八、十一月

都是 MSCI 調整投資權重的時間。

由於國際間有不少被動式基金的投資

是以 MSCI 當做參考依據

簡單地說，

MSCI 若是調升某一個國家或是區域的投資比重

那麼國際資金就會朝這一個方向投入

反過來，若是 MSCI 調降了某一個國家的投資比重

那麼在未來的三個月

資金也會漸漸地撤離這一個區域。

但事情有這麼簡單嗎？

 

繼續看下去...

 

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權重 11/30 盤後生效

在本月 14 日

台股在「MSCI全球新興市場指數」

權重由 11.71% 上調至 11.79%

調升幅度達 0.08%

已連續 2 次被上調權重

也是這次權重調升最多的國家；

此外，「MSCI亞洲除日本指數」

權重也由 13.54% 上調至 13.60%

調升幅度為 0.08%；

「MSCI全球市場指數」權重

從 1.37% 上調至 1.39%

調升 0.02 個百分點

3 大指數同步「三升」

也是 2013 年第 3 季以來首見

並且將於本(11)月30日盤後生效。

 

5檔調升、4檔調降

在個股的方面呢？

統計本次 MSCI 成分股調整

台股在全球標準型指數成分股中

新增：亞德客-KY(1590)、旺宏(2337)、

穩懋(3105)、華邦電(2344)、國巨(2327) 共 5 檔；

剔除：美利達(9914)、台肥(1722)、

創見(2451)、裕隆(2201)共 4 檔。

這 9 檔個股在法人持股上

勢必會出現變動。

只是我們應該如何應對呢？

 

跟著 MSCI 容易追高殺低

大多數人認為

既然是被 MSCI 調升過權重的

一定是好股票，就應該要加碼買進。

關於這一點我不能完全反對

但是有一點要解釋清楚。

MSCI 會根據過去一段時間個股的股價表現

來決定是否要調升或是調降權重

而過去一段時間的表現好壞

由市場來決定。

然而股價的漲跌有可能是因為基本面

也有可能因為籌碼面

也有可能因為其他原因

而 MSCI 在股價反應之後才做出調整

投資人跟著進場

很容易變成追高殺低。

 

 

這樣的例子不少

例如在上一季被納入 MSCI 成份股的 GIS-KY(6456)

股價就在 8 月 30 日見波段高點

之後就一路走低

股價從 3 字頭跌回 2 字頭

當然有人會說是因為蘋果 iphone 新機利多出盡

或許吧！

不過 MSCI 的確很容易讓股價

見到短線上的高點或是低點。

 

資料來源：籌碼K線

 

所以我們就來看看這次 MSCI 調整的 9 檔成份股

是不是在籌碼或是本益比、淨值比上

有什麼值得注意的吧！請參考附表一。

 

表一、2017Q3 9 檔 MSCI 調整股

MSCI調整	股票代號	股票名稱	收盤價	累計營收成長(%)	11月三大法人買賣超	本益比(估)	股價淨值比
調升	2337	旺宏	51.7	40.11	11546	19.60	5.01
	1590	亞德客-KY	475.5	29.23	-294	27.10	6.42
	3105	穩懋	278	15.70	2266	31.50	6.47
	2344	華邦電	28.25	10.99	71231	21.40	2.09
	2327	國巨	289	3.27	2231	18.80	4.57
調降	2451	創見	82.6	-2.74	-8118	11.50	1.86
	9914	美利達	126	-3.39	-4876	22.20	3.31
	1722	台肥	38.8	-4.71	-5988	21.60	0.78
	2201	裕隆	24.75	-15.34	-9049	15.50	0.56

資料來源：CMoney

 

台肥、裕隆淨值比小於 1

從被調升的 5 檔個股來看，本益比還真的不低呀！

穩懋的本益比可以高達 31.5 倍

其次是亞德客的 27.1 倍

不僅是本益比高

他們的股價淨值比也高達 6.4 倍以上

這個價位買入的確要考慮一下風險。

可是反觀被調降的 4 檔

台肥及裕隆，雖然獲利條件不是太好

但是至少沒大虧損

但是股價淨值比都低於 1 倍

其次是創見，本益比降到只剩 11.5 倍

股價淨值比也只有 1.86 倍

如果股價再跌

就進入了中線投資的價值區了吧！

 

資料來源：籌碼K線

 

資料來源：籌碼K線

 

投資朋友不妨趁這次新的 MSCI 調整時

冷靜地想一下唷！

 

 

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