(圖/shutterstock)

                                                                                  .                                                                                                                                   

 

 

「等著」台股崩盤？

3 個不一樣，這次萬點玩真的！

台股在今年 5 月 9 日「悄悄」攻抵萬點，

這是自從 2000 年以來，睽違 17 年之久，

台股收盤再度站上萬點。

過去，台股萬點向來是股民心中的痛，

因為每次萬點都是「最高點」，

之後都難以逃脫崩盤命運，不過，

從最初投資人半信半疑「等著」台股崩盤，

到現在台股每天都在「更新」站穩萬點天數的記錄，

究竟這次萬點行情和過去有什麼不一樣？

 

繼續看下去~

 

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從評價面來看， 過去台股加權指數收盤價

站上萬點時的股價淨值比（PB），

在 2000 年時為 2.8 倍，1997 年時為 3.4 倍，

當時的數值皆位於歷史區間上緣，

後續欠缺企業獲利的推升，

因此站在萬點以上的天數並不長。

然而，截至 7 月統計數字，

台股 PB 值僅 1.74 倍，估值並不高。

 

萬點行情比 17 年前更有看頭

只因為有這 3 點不一樣

再從本益比來看，2000 年 2 月底時（前次台股站上萬點）

台股本益比高達 57 倍，反觀今年 7 月底，

台股上市公司整體本益比只有 16.4 倍，

評價明顯也未偏高，這是第 1 個不一樣。

 

其實許多中小型股票根本沒漲

第 2 個不一樣是，台股這次攻上萬點，

其實是外資一路大買權值股帶動，

台股龍頭台積電（2330）的角色舉足輕重，

扣除台積電等權值股漲幅後，

其實許多中小型股票根本沒漲。

 

 

散戶不再主導台股

第 3 個不一樣是，2008年金融海嘯過後，

外資在2009年開始對台股轉賣為買，

中間除了2011年歐債危機賣超 2,700 多億元，

其餘年年加碼台股， 光是 2016 年

就買超高達 3,201 億元，2017 年至 8 月底止，

累計買超金額為 2523.02 億元，

外資看好並主導的態勢已經形成，

台股已非過去散戶主導的淺碟市場。

 

台股平均現金殖利率 4%

外資成多頭行情最大贏家

此外，台股平均現金殖利率約在 4% 左右，

若加計股票股利，整體殖利率超過 4%，

不只對散戶具吸引力，也是近幾年外資持續看好

並買進台股的重要因素，這也讓外資成為這幾年

多頭行情的最大贏家。

 

上市櫃獲利將比去年成長 10%

吸引外資持續加碼台股

台灣經濟隨著全球景氣好轉，朝向復甦軌道前進，

今年上市櫃企業獲利預估在第 1 季見底，

下半年緩步回升，全年預估將比去年成長 10%。

企業獲利成長與高殖利率兩大優勢，

吸引外資持續加碼台股，近期在亞洲仍是外資買超首選。

有了外資買盤的強力支持，

台股萬點壓力是否可能轉長線支撐？

 

 

拉高至 11,000 點，不會再破萬點

台股報酬指數還原息值已上 16000 點

成長股達人艾致富認為，目前台股在萬點浮沉，

國內法人、散戶鑑於過往經驗，

可能還不敢大量進場，一旦進一步拉高至 11,000 點

之後即使回檔，應該也不會再破萬點，內資有信心進場，

台股就有機會走出與過往不同的新格局。

 

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中認為，

台股挾資金面的強大優勢，

現階段上檔其實沒有太多壓力，

加上今年以來外資每月都是淨買超，

顯示資金面相當強勢，有利後市。

 

 

台股萬點一向是投資市場的心理關卡，

回歸評價面來看，目前大盤預估本益比

僅 16 倍左右，約來到 15 年平均水位，

且預估今年整體股利率有逾 4% 的水準，

仍相當具有投資價值。

 

光是股息就有近 4% 報酬，適合存股

市場普遍看好台股後市，但萬點畢竟不是相對低檔，

此時還適合存股嗎？答案顯然是肯定的。

台股近幾年穩健上漲，根據台股報酬指數統計，

還原息值（現金股利加回） 的台股

其實已來到 16,000 點之上，

足足比目前加權指數高出5千多點，

這些點數代表 10 多年來投資人，所領走的龐大股息，

平均每年光是股息就有近 4% 報酬。

 

萬點並不貴，選對好標的

存股可換取穩健報酬

台股現金殖利率高人一等的特性，

也是近年來長期存股投資人的績效「後發先至」的重要原因，

每年投資人拿走大量現金股息造成指數蒸發，

如果把股息加回計算， 台股早已突破萬點關卡，

也就是說，「萬點其實不貴」，

投資人只要選對好標的，

中長期存股來換取穩健報酬，並非難事。

 

萬點其實不貴

重點在你有沒有選對標的！

 

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