(圖/shutterstock)

 

 

 

【以下讀書心得為本文作者自行編寫，不代表原書作者觀點】

 

Warren 在退伍時存了一點錢

開始了初次投資股市的經驗

買了很多電子股，網路股

到最後股價都腰斬再腰斬

甚至有些變成壁紙 ...

因為這次的慘痛經驗

讀了一些投資大師的書

把「操作股票」的想法改成「存股票」

果然在 37 歲存到 1000 萬元

45 歲股價市值已經累積 3500 萬元！

 

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全靠市場中 ５% 股票淘金

他效法巴菲特，成功了

股市中 90% 的股票，他都不懂，真正懂的不到 5%

不過也沒有關係，我們本來就是靠股票賺錢

對於那些太難又難理解的東西，應該努力忘記

也不是要當分析師或是研究員，就不用全部都懂。

越是具獨占或寡占的公司，就要越了解它

堅持長期投資，讓績優公司幫自己創造財富。

 

民生消費股為首選標的

「先求穩，再求賺」

先從「電信」、「保全」、「環保」、「食品」開始

因為民生消費股較不會受景氣循環影響

投資時也不會因為股價起伏而被震出場

盡量選擇跟景氣無關的股票，較適合長期存股

 

圖為投資獲利穩定公司舉例

（資料來源：華倫老師的存股教室、CMoney股市）

 

選股重要６條件

條件1》產品具壟斷或獨佔特性

公司的產品或是服務，必須具壟斷或寡占特性

最好是前三名，因為在第五名之後通常產業競爭會太激烈

像是電信股，中華電(2412)、台灣大(3045)和遠傳(4904)

就沒有第四名或第五名了。

又以保全業為例，所有機關學校配合的公司

如果不是中保(9917)、就是新保(9925)。

以最常見的便利商店舉例

到處都看的見的統一超(2912)、全家便利商店(5903)。

 

條件2》產品簡單易懂、具持久性

以中華食(4205)為例

20 年前他賣的是中華豆腐，現在還是賣一樣的東西

不必另外研發新產線，不用更改製程

他賺的錢實實在在，不會為了提升競爭力而多花錢

如果有一間公司每年獲利數字很好，卻沒有高配息

原因就是把錢都拿去研發新製程

甚至超過一半都必須做資本支出。

不需要改變的公司，在過去或是未來都不需要改變

如果每年都在變，代表競爭對手太多，容易被淘汰，投資風險就大

 

 

條件3》自由定價能力高

一間公司如果獨佔性夠強，多半能說漲就漲

中華豆腐要漲就漲，因為就只有我這一家

以德麥(1264)為例，

德麥賣的是我們每天吃麵包、蛋糕的原料

可以每天重複被消費，受景氣影響小

 

條件4》獲利穩定成長且配息

每年獲利都能穩定成長，表示獨佔性很強

如果公司盈餘一下賺 5 元、明年 9 元、後年 2 元

獲利起伏不定，股價也會起伏不定

以日友(8341)為例

從2007年的每股盈餘0.03元

一直成長到2016年的5.5元

每年獲利能夠穩定成長，股息也會穩定成長

 

圖為其他民生消費股獲利穩定成長，值得長抱

（資料來源：華倫老師的存股教室、CMoney股市）

 

條件5》長期負債占稅後淨利比重小於2倍

公司本身如果可以賺錢、創造現金流的能力也就高

透過負債狀況也可以看出公司的獨占性強不強

如果沒甚麼負債，就可以考慮投資

若公司1年賺100元、2年賺200元

那公司的長期負債就不能超過200元﹔

如果公司1年賺100元，卻欠500元

那代表公司的獨占性不強、競爭對手多

也可能訂單被搶走，沒生意所以缺錢

所以也可以利用負債判斷獨占性強不強

 

條件６》毛利率和股東權益報酬率超過 15 %

只要符合前5條件的公司，毛利率也就都會有不錯的數字！

（資料來源：華倫老師的存股教室、CMoney股市）

 

獲利穩定成長公司，獨占性較強

應為投資的首選！

 

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想知道更多內容

這本書推薦給您 《 華倫老師的存股教室 》

作者：周文偉　出版社：Smart智富

 

 

 

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，

部分擷取自書籍內容，詳見原書籍。