發表
我的網誌
(圖/shutterstock)
財經專欄作家李柏鋒：
從 2008 年開始投資海外 ETF，
秉持「投資越簡單越好」的原則，
李柏鋒靠著定時定額、危機入市的方法，
成功讓的資產快速翻倍。
11 年前，28 歲的李柏鋒剛結婚，
當時因為買保險才開始涉獵財經領域，
他拿出台大生態學博士生的研究精神，
用「科學」的方法研究保險、股票等金融商品，
並且擔任批踢踢（PTT）保險、全方位理財
及海外投資等 3 個財經版的版主，
搭配實際操作海外市場，
逐步累積紮實的財經知識與投資經驗
一起來看看他的理財故事...
(贊助商連結)
用研究精神學投資
發現很多方法經不起驗證
在校時李柏鋒主修海洋生態，
他常常提著保冷箱到各大漁港採集鯊魚樣本，
當時這位鯊魚博士生收入有限，
每個月的研究助學金剛好只夠生活花費，
不過隨著結婚、小孩出生，
因為要幫家人買保險，才開始踏入財經領域。
研究國內許多投資相關文章後，
他發現很多內容根本「沒料」，
舉例來說，技術分析看起來像是數學的演算，
是相當科學且嚴謹的方法，
但實際上不少文章分享的法則
卻經不起回測（Backtest）檢驗。
「我把文章所說的方法實際回測後，
發現其實沒人在乎科學！」
資訊較個股透明
華爾街也難敵 ETF 績效
在研究過程中，他發現，
家裡長輩投資雖然以個股為主，
卻是看著大盤走勢在進出，
他心想：何不直接投資大盤？
何況大盤指數資訊透明、相關學術期刊論文最多，
數據也方便回測檢驗，
於是，他正式踏上了投資海外 ETF 之路。
李柏鋒回憶，2008 年的股市慘況，
花旗、美國銀行等世界級金融機構的股價
慘跌到 1 美元以下，國內也是哀鴻遍野，
元大台灣 50（0050）
在金融海嘯期間還出現跌停。
到了 2009 年 1 月，巴菲特出面喊買美股，
但是市場不但未見好轉，表現反而更糟，
直到 2 個月後，美股才開始從谷底反彈。
危機入市資產大翻倍
靠 ETF 每年獲利約 2 成
李柏鋒在 2009 年 2、3 月陸續進場，
後來短短不到半年，
全球市場出現報復性反彈，
他手上的部位漲幅動輒 2、3 倍，
漲勢超乎他的預期。
「那時如果有足夠的現金，應該要買更多。」
李柏鋒在 2009 年下半年出現一波多頭回檔之際，
賣掉手中大漲的銀行股，
直接轉進巴菲特所屬的波克夏控股公司。
8 成資金
分別買進 4 大 ETF
除了在美股個股有所斬獲之外，
李柏鋒當時危機入市的標的，
其實主要還是瞄準 ETF，
他將手上 8 成以上資金，
買進 VTI、VGK、VPL、VWO 等
分別代表美國、歐洲、亞太、新興市場
等 4 大區塊的 ETF，
之後都有翻倍的獲利表現，
且李柏鋒抱著長期持有、累積資產的想法，
至今完全沒出場。
定期定值累積資產
機械式操作不用管高低點
一般投資人該如何參與國內外 ETF 的投資？
李柏鋒說， 定期投入的方式最簡單，
長期來說也最有效。
如果想要賺得比大盤報酬高，
他特別推薦「定期定值」的投資方式。
他解釋，一般定期定額
是採取每月固定金額投入，
例如每月投資 3,000 元，
由投入的金額換算購買的股數，
這種方式在高股價的時候，可買股數較少，
低股價的時候購入股數較多。
但「定期定值」的方法
則是穩定投入資金的「價值」，
亦即用當時投資標的的「市價」
去計算得出每月該投入的金額。
舉例來說...
舉例來說， 第 1 期投入 3,000 元，
第 2 期原本應該再投入 3,000 元，
但假設此時手上持有標的的「總價值」
（持有股數× 市價）已經漲到 4,000 元，
那麼第 2 期就只需要再投入 2,000 元
（第 2 期應累積資產 6,000元－
手上持股總價值 4,000 元）；
第 3 期時假設股價下跌，
手中持有的「總價值」降低， 變成 5,000 元，
那麼當期應投入的金額為 4,000 元
（9,000 元－5,000 元）⋯⋯
依此方式不斷地機械操作下去。
跌時多買、漲時少買
降低平均成本
透過這種「跌時多買、漲時少買」的方式，
一樣是定期投資，卻可以讓平均成本降得更低，
尤其是當股價漲太高，
甚至必須部分獲利了結
（才能達到「資金理論價值」的預定目標），
長期下來的總投資報酬率
絕對會超過一般的定期定額。
但他也提醒，雖然「定期定值」
比「定期定額」更容易降低平均成本，
但遇到股災時，
資產要每個月增加固定金額的難度就相當高。
逢低加碼勝率高
買看得懂的商品才安心
不過，碰到股市大跌，雖然資產會縮水，
卻也是加碼投資 ETF 的好時機，
因為 ETF 追蹤的是指數，
只要市場好轉，價格就會回升，
不像個股會有公司倒閉的風險。
李柏鋒特別提醒，
在選擇 ETF 標的時，
投資人會發現有 9 成以上
ETF 投資的指數與標的「聽都沒聽過」
「投資ETF 越簡單越好」李柏鋒建議，
挑自己聽過或看得懂的標的，
晚上才能睡得安穩！
翻轉定期定額
有空來試試「定期定值」吧！
本文由 Money錢 授權轉載，
未經授權，請勿轉載！
想看更多，歡迎詳閱
