(圖/shutterstock)

 

台股距離萬點僅一步之遙，

攻萬點後究竟是派對行情的結束

或是新一波景氣行情的展開？

統一投信表示，

預估這波全球景氣增長的循環高峰為明後年，

目前台股的股價淨值比（PB）仍低於歷史平均，

且遠低於前兩次萬點行情的PB值，

由於今年企業獲利成長率預估至少達一成，

多頭行情不會因萬點而止步，

大盤走勢仍以區間震盪緩步墊高機率大，

在資金尋求效率下，

中小型股表現將優於大盤權值股。

 

 

根據CMoney資料統計，

前兩次加權指數收盤價站上萬點時的PB值，

在2000年時為2.8倍，1997年時為3.4倍，

當時的數值皆位於歷史區間上緣，

後續欠缺企業獲利的推升，

因此站在萬點以上的天數並不長，

然而，目前台股PB值才1.73倍，

還低於歷史平均值，整體估值並未過高。

 

統一中小基金經理人林世彬表示，

這次台股攻萬點行情可說是近20年來難得一見的「有利行情」，

台灣經濟隨著全球景氣好轉，

朝向復甦軌道前進，

今年上市櫃企業獲利預估在第一季見底，

下半年緩步回升，全年預估將較去年成長10%。

企業獲利成長與高殖利率兩大優勢，

吸引外資持續加碼台股，

近期在亞洲仍是外資買超首選。

 

國際間持續流入的熱錢，

造成台幣強勢升值，

第一季台幣大幅升值6%，

對以出口為主要導向的企業不利。

近期觀察重點為美國4月15日需向國會提交匯率操緃國名單，

若台灣不在名單內，

隨著下半年聯準會升息，

台幣有機會回歸正常軌道。

 

林世彬指出，

指數面臨萬點關卡，進入盤整格局，

但仍維持於上升趨勢線上，

由於第二季通常為多數電子業傳統淡季，

且企業於5月中前須公告第一季季報，

期間若匯損因素衝擊股價，

可依產業趨勢、公司核心競爭優勢、營運成長動能，逢低佈局。

 

4月5日FOMC會議紀錄顯示，

FED委員已對未來進行縮減資產負債表有最初步的共識，

可能於今年底實施。

市場猜測美國未來可能藉由購入美國公債，以回收市場資金，

推動更實質的貨幣緊縮政策。

但長期而言，

對於台股中長期行情樂觀看待，

審視基本面的正向因子包括，美國經濟穩健成長，

帶動台灣經濟持續好轉，與台股正面連動。

其次為美國升息循環啟動，

壽險、金融業者未來營運展望樂觀。

此外，美國推動基礎建設也帶動相關產業生機。

 

選股方向上，林世彬認為，

指數近萬點位置，且大型權值股已經歷了一年的漲勢，

今年在資金效率更有效的運用上，

中小型股表現將優於權值股。

 

看好族群方面，

台灣半導體族群在先進技術研發及量產能力領先競爭者，

今年成長樂觀，為重要產業指標。

三星及蘋果等大廠今年發表新款手機，

市場期待面板與鏡頭功能的提升、臉部辨視相關應用，

創新元素相關供應商可望受惠。

 

另外，虛擬實境的應用帶動大數據、

網路基礎設施佈建及相關營運商及製造商受惠。

 

 

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