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巴菲特也有失敗的投資？
前幾天，
全球知名的“巴菲特午餐”訪問活動
在沃倫·巴菲特的家鄉奧馬哈舉行。
活動中，北京大學光華管理學院的
20 名學生代表向巴菲特提了一些問題。
昨天我們分享了對話的前半部分，
今天，繼續跟你分享對話的後半部分，
繼續看下去...
(贊助商連結...)
問題 1：您如何看待人工智慧
對投資領域的影響？
巴菲特回答說：人工智慧毫無疑問是會到來的，
並將在很大程度上引發一些行業的變革。
然而對於投資領域，
我不認為人工智慧將會對投資決策會有變革式的影響。
首先，我幾年前就開始與一些AI領域的專家深入探討，
AI在某些領域的發展狀況還處於瓶頸期，
目前尚不足以支持替代人腦思維的功能。
當然，最重要的是，投資並不僅僅是圍繞計算。
我們瞭解一家公司及其行業的運營和價值
是需要複雜思維和判斷的。
對於短期投資而言，人工智慧可以説明高效完成很多交易；
但是對於長期投資，我不認為人工智慧會有很大影響。
回顧1987年，股票市場在一天之內下跌22%，
主要是受程式化主導而發生的。
問題 2：公司董事會所面臨的
3 個最大的挑戰是什麼？
針對這個問題，巴菲特給的回答是：
我認為他們可能面臨的一個挑戰是收購。
通常情況下，在一次收購中，CEO會聽取單方面的演示，
解釋這次收購為什麼以及如何發生。
我見證了一百多個收購演示，
多數收購是不可能發生的。
我的建議是，董事會應該聽取兩組投資銀行家的演示，
一組解釋為什麼交易應該繼續，
另一組指出為什麼交易不應該繼續。
這可以確保獲取的推理是合理的。
如果收購不該繼續，
投資銀行家和律師就應該離開並停止交易。
這種終止情況不會經常發生，但應該要發生更多。
許多CEO對於收購知之甚少，
但很好地瞭解收購對他們很重要。
問題 3：
您最困難的投資經歷是什麼？
巴菲特回憶說：當初我開始投資公司購買股票時，
我喜歡購買非常低估值的股票，但是這些公司都不是好公司。
我花了 20 年才走出“撿煙蒂”式投資。
估值便宜的公司就像一艘漏水的船。
我的合夥人查理·芒格讓我去尋找和投資偉大的企業。
美國的一家航空貨運公司 Arrow Air
在 1987 年出售價格達到 3000 萬美金，
而公司卻破產過兩次。
在投資的世界中，不需要擔心投資的過錯。
1922 年 4 月，股市跌去了 27 點，後來又反彈 39 點。
我把我的所有持倉在反彈時賣掉了，
然後市場後來上升了 200 多點。
問題 4：如果您在 2017 年畢業，
您會如何從零開始建立職業生涯？
巴菲特說：當我感到有信心時，
我選擇了兩位基金經理來到伯克希爾·哈撒韋，
他們現在每人管理100億美金。
這兩位基金經理有一些特質是非常稀有的，
但是他們沒有過去的成績記錄。
當我畢業後，我會選擇一個職業，
是當我不需要工作的時候也會去做的職業。
我不希望我夢遊般的上班，而我也不會太在意我的起薪。
我會選擇那些我喜愛的，讓我有激情的工作。
如果不是這樣的話，我只會不斷地看著時鐘等待下班。
對於MBA學生，我建議大家畢業前著重培養商業思維，
以及掌握如何評估公司價值。
上面跟大家分享的文章，
是《得到》摘自公眾號“北大光華管理學院”
（北大光華學子與“股神”巴菲特4小時面對面，他們都談了啥？（下））的內容，
在 APP 裡還有音訊可以用(王繼玲撰稿、成亞講述)，
像我一樣利用上下班途中，戴上耳機多聽各方說法，
也是一種做功課的方式喔！
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巴菲特每次都給小編很多啟發，
各位覺得呢？
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