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掌握低基期與趨勢
在汽車銷售市場成長幅度將因為中美兩國而放緩
傳統汽車零組的投資難度將增高， 從擴廠、趨勢性
及保有量增加的售後市場著手， 將可做為參考方向
車市的表現左右了汽車零組件的熱度
雖然美國去年銷售創下歷史新高
中國年底也大拉尾盤
不過在市場對於今年雜音較多的情況
訊息面將衝擊心理，並進一步影響資金水位的高低
將產生的是族群本益比遭到修正
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族群高本益比榮景不在
特別是，即使銷售成長預估放緩
不過對於被趨勢所採納的功能
周邊零組件的成長潛力可望優於產業表現
將有機會扮演族群當中獨秀的角色
當中，低油耗一直為車廠動力系統努力的部分
包括變速箱與引擎的升級持續在進行當中
若從 Ward''s AutoWorld 雜誌
所評選出的 2017 年十大最佳引擎
更可以發現顯著的趨勢變化
環保概念意識強
從沒有缺席過的 V 8 引擎首次落出排行榜外
取而代之的則是多數採用渦輪
或是油電混合動力的技術
與環保、低污染的發展方向一致
對於生產與渦輪增壓搭配的
缸內直噴汽油高壓泵浦的智伸科( 4551 )
加上 ABS 及 ESC 控制閥塊
符合車用安全系統提升的趨勢
去年整體營運也有不俗的表現
手排車漸漸退流行
自排車進而取代，變速箱產業夯
在變速箱部分無段變速、雙離合
或更多速段的技術，則是另一種發展路線
尤其是，中國手排車市占從 09 年的 53％
下降至 15 年的 44.6％，並由自動變速箱
無段變速、雙離合取而代之
且在技術成熟、性能較佳的優勢
預估手排車滲透率仍將持續下滑
將有利於生產變速箱零組件的倉佑（1568）營運
去年來自於大客戶 Punch 與奇瑞訂單熱絡
加上第四季中國市場銷售出色
公司營收已經連四個月創下歷史新高
並帶動去年第四季營收同步創下新高
且不再有一次性費用產生與台幣貶值下
獲利有機會來到全年高點
今年則是兩岸擴廠效應慢慢浮現
加上新產品與既有客戶訂單的成長
法人預估營運將可望維持去年成長幅度
趨勢產品成長優於產業
包括 LED 車燈的採用、安全氣囊數的增加
全景式天窗的導入以及更多安全系統的運用等
皆為新車配備的選項，相關公司如麗清（3346）
產品皆在產業應用持續擴大，營運上可望受惠
過去五～十年的新車成長後所累計的汽車保有量
AM 零組件的動能將可延續
尤其是，中國已有類似北美 CAPA 的認證制度將推行
成為售後市場的中長期發展利多
除了有機會增添龍頭東陽（1319）
今年將擴產及新產品開始放量的永新 KY ( 4557 )
掛牌後股價尚未大漲
具備低基期的特質，同樣值得留意
車型間如何增加配備提升購買意願
成為各車廠必須面對的問題
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