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(圖/shutterstock)
融資槓桿遇股災 下場慘烈
2015年父親節強颱來襲，家裡淹大水，我成了受災戶。
禍不單行，中國股市崩盤引發全球股災，我也是受災戶。
還好，我的投資都是閒錢，而且沒有直接投資股票，
主要是買基金，所以災情沒有很慘重。
但親友之間有人卻是不幸中之「大不幸」，有的慘賠、
有的套牢，有的因做融資槓桿造成負債，成為重災戶。
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用閒錢投資 等待翻身機會
那股災可以避免嗎？這是個好問題。首先，
完全不碰股市、債市的人可以全身而退；如果沾到，
則會有程度不一的傷害。
受傷的輕重和投入資金多寡有關，
既然投資股票有賠錢風險，那麼我們投入資金越多，
曝險程度就越高，一遇行情暴跌，受創的情況也越重。
所以介入股市投資首先要做好資金的規畫，
這除了金額多寡還有比重拿捏，另外就是要以閒錢投資。
例如前面提到親友的受災情況，
「慘賠」是因為還要用錢（不是閒錢投資），
所以要認賠殺出；「套牢」表示已有帳面虧損，
但由於是以閒錢投資，所以還可等翻身；
投資要量力而為
至於「負債」就是已經傾己所有資產投注，
還借錢投資，因此受創最慘。
因此，投資股、債要「量力而為」，
最好以閒錢投資，再做資產配置，在存款、
收入型投資（例如高股息股票、定期配息債券，
以及相關基金）之間做比重上的分配。
動態調整資產配置
以這次完全沒受到股災傷害的人來說，
應該是資金全以存款相關為主（包括儲蓄型保單）；
若有介入股市投資，資金投入越多，受傷就越重。
所以平時就該隨著國內外財經情勢的變動，
以及所投資市場的走勢起伏進行資產配置比重的調整。
例如2015上半年的資產配置若重押陸股，
到下半年則逐步退出至完全轉為現金，獲利可以倍數計，
而且不受股災影響。反之，
如果有人見陸股上半年漲幅誘人，
在下半年才以大量資金注入，下場就是慘賠或套牢了。
客製化資產配置內容
進行資產配置要考量幾個因素，一是自己的個性，
生性保守的人經不起市場行情起伏，
大概只有銀行存款及儲蓄型保單才會讓他們有安全感。
積極型的投資人喜歡在市場裡衝鋒陷陣，
中庸型投資人喜歡兼顧獲利與風險的平衡。
根據我多年服務客戶的經驗，
這時該把資金用途考慮進來，較能符合實際需求。
資金用途是以當事人或家庭的需求做為考量依據，
例如小孩現在讀國中，
想幫他準備未來上大學甚至出國深造的教育資金，
那麼這筆錢是未來相當長一段時間不會用到的錢，
以投入成長型投資，如股票及相關基金較合適；
又例如退休人士需要每月有定期收入可用於生活，
那麼大部分資金以投資配息型債券基金或平衡型基金為宜；
如果是剛退休不久，
還可以考慮少部分資金投注於股票型基金，加速累積資產。
密切關注國際市場變化
另外還要注意時機因素，這和外在環境變化有關，
也就是前述國內外財經情勢、市場走勢，
像今年上半年可有多一些資金在股市相關投資，
下半年則應加重現金比重。但市場跌到一個程度，
又可增加入市的資金比重。有一種說法指出，
股災其實等於市場來到相對低點，
如果有閒錢可以陸續投入，即使已進入熊市，
只要底部已浮現，行情跌無可跌，就算仍在低檔徘徊，
實際上已無虧損風險，這時介入市場，
就等時間帶來逐步上揚的績效。問題是如何研判財經情勢、
行情走勢，以掌握時機？一般人不易做研究分析，
這時就可借重金融相關業者提供的資訊。
定期檢視自身的投資組合
當年我還在金融業內工作時，可以說天天在接觸這類資訊，
退休後則透過投資基金取得業者提供的資訊。
實際的作法有二。一是定期和業者討論自己的投資組合，
請對方詳細分析外在情勢的變化，
會對我的投資組合造成什麼影響，是不是該做怎樣的調整。
二是參加業者舉辦的座談會或研討會。
很多業者都會定期舉辦這類投資說明會，少者每
半年一次，多者每季一次。最近我就接到好幾個邀約，
要我參加研討會。如果沒人邀約，可以留意財經媒體，
業者常常透過這些媒體告知有相關研討會，要人報名參加。
我的做法是不預設立場，多聽再做整合，
擷取不同機構提供資訊的共同點，
再做為我和業者對於投資組合調整的討論依據，
確有實質幫助。
颱風帶來的天災損害一般都覺得「不可抗力」，
但股災帶來的財務損失可以事先、
事後都做一些防範措施把損害降到最低。以我來說，
受創的是用不到的閒錢，因為能熬，
所以總有回到大豐收的一天。
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