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富蘭克林投信認為，在關稅、地緣政治與通膨交織的環境下，2026年的關鍵不是單押股或債，而是用多元資產配置來兼顧穩健收益與長期資本利得。本文將從全球資產管理巨擘的觀點出發，對照富蘭克林投信旗下基金，協助投資人打造更有韌性的投資組合。
富蘭克林投信：多元資產時代下的投資機會
從國泰世華邀請貝萊德固定收益投資長 Rick Rieder 的對談內容可以看出，市場焦點已不再只是單一題材，而是圍繞在三條主軸：股市估值與基本面是否轉向、固定收益的收益機會與風險，以及 AI、黃金等實質資產在投資組合中的角色。
一方面，美股與台股受 AI、科技與企業獲利支撐，成長動能仍在，但估值壓力與關稅政策變化，使純股市部位的波動風險升高。另一方面，通膨回落與貨幣政策邁向寬鬆，讓債券殖利率落在相對具吸引力的區間，提供鎖定收益的甜蜜點。加上黃金等避險資產，在政經不確定與選舉年背景下，也凸顯配置價值。
綜合來看，這是典型「情境 C」：環境不算悲觀，但變數多、震盪大，投資重點應放在多元資產配置，讓投資組合同時具備抗跌與跟漲能力，兼顧穩健收益與長期趨勢佈局，而非單一方向的攻擊或防守。
對尋求資產配置與平衡風險的投資人而言，此時應善用股票、債券與黃金等多種資產的搭配，逐步拉高整體組合的韌性。
給投資人的操作建議：用股債黃金三軸，打造穩中求勝組合
在這樣的震盪環境，富蘭克林投信建議，以「核心穩健、外圈成長」的架構來思考投資：
1. 核心收益與下檔保護：債券與月收益策略
- 目標是穩健收益與下檔保護，可考慮以全球與新興市場債券為核心，加上月配型產品，維持現金流。
- 可參考：
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑全球債券總報酬基金美元A(acc)股，今年以來報酬約 4.5%，在多元債券配置中平衡利率與信用風險。
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑新興國家固定收益基金美元A(acc)股，今年以來約 4.7%，搭上新興市場利差與潛在降息空間。
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑穩定月收益基金美元A(Mdis)股，今年以來約 2.8%，提供穩定月配現金流，適合作為長期持有的收益核心。
2. 成長與資本利得：掌握中小型股與新興市場動能
- 在 AI 與成長股仍是中長期主軸下，可利用中小型股與新興市場股，承接未來數年的資本利得機會，但比重宜控制在資產的一部分。
- 可參考：
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑中小型企業基金美元A(acc)股，今年以來約 6.6%，鎖定全球中小型企業的成長潛力。
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑新興國家基金美元A(acc)股，今年以來約 15.9%，受惠於新興市場評價與成長優勢。
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑拉丁美洲基金美元A(acc)股，今年以來約 22.2%，搭上資源、通膨降溫與區域改革題材，但波動較高，適合風險承受度較高者分批布局。
3. 風險分散與抗震：黃金與多重資產
- 在關稅、選舉與地緣政治干擾下，黃金與多重資產是提高組合韌性的關鍵。
- 可參考：
- 富蘭克林黃金基金美元A股，今年以來約 20.6%，受惠於實質利率走低與避險需求，適合作為整體資產的一小部分，提升抗震能力。
- 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑全球平衡基金美元A(acc)股，今年以來約 8.7%，同時配置全球股債，適合作為懶人型資產配置工具。
在操作上，較建議以定期定額搭配有紀律的分批加碼，而非單筆押注。核心債券與月收益產品可持續定期定額建立部位，成長與新興市場股則可利用回檔時分批加碼，黃金與多重資產維持小比例長期持有，作為資產配置中的避震器。
精選基金深度點評：穩健收益與趨勢佈局一次到位
以下以三檔具有代表性的富蘭克林投信基金，示範如何呼應當前「多元資產、平衡風險」的投資思維：
1. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑全球債券總報酬基金美元A(acc)股
今年以來漲幅約 4.5%，受惠於利率見頂與債券殖利率具吸引力，透過全球多元債券配置，在利率、匯率與信用三大面向分散風險。適合作為整體資產的「收益核心」，為投資人鎖定穩健收益並提供一定程度的下檔保護。
2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列‑新興國家基金美元A(acc)股
今年以來報酬約 15.9%，反映新興市場在估值與成長動能上的相對優勢。在關稅與供應鏈重組背景下，部分新興國家有望受惠資金與產能轉移。此檔適合願意承擔較高波動、追求中長期資本利得的投資人，建議以定期定額或逢回加碼方式分段布局。
3. 富蘭克林黃金基金美元A股
今年以來表現約 20.6%，展現黃金在利率拐點與政經不確定升溫環境中的避險與抗通膨價值。對整體投資組合而言，黃金不必占太高比重，但少量配置有助提升組合抗震度，並在股債同跌時提供一定程度緩衝。
綜合上述，富蘭克林投信建議，投資人不必預測短線事件的每一次變動，而應透過股、債、黃金與多重資產的組合，建立一套能「穩健收益，又能參與成長趨勢」的長期投資架構，讓時間與紀律替自己累積報酬。
盤中資料來源：股市爆料同學會
