安聯投信觀察，目前市場正處於利率高檔邁向降息的過渡期，股市雖有成長題材，卻伴隨震盪與評價壓力，適合以多重資產基金投資方式，追求穩健收益與下檔保護，同時保留資本利得空間。

安聯投信：降息與震盪環境下的投資機會

從安聯收益成長基金 安聯收益成長基金-BMg9月收總收益類股(美元) 來看，這檔基金規模逾五百億美元，屬於美元平衡型股債混合，主軸是以美國市場為核心，結合股票與非投資等級債券兩大資產，追求收益與成長並重。
產業配置上，資訊科技約二成三、非必需消費、金融、工業、健康護理與通訊服務分布均衡，代表在股市部分仍掌握成長與創新趨勢，但不單押科技板塊，降低單一產業波動對淨值的衝擊。

另一方面，基金有相當比重布局非投資等級債券，在利率高檔、未來有望啟動降息的階段，這類高收益債的息收水位具吸引力，一旦利率反轉向下，價格彈升空間有助資本利得。BMg9級別連續多月維持每單位 0.0785 美元月配，除息前後當期配息率多落在 0.77% 至 0.84% 區間，顯示現階段仍能提供穩定現金流，對鎖定穩健收益的投資人具有甜蜜點的特質。

以本行風險屬性分類，安聯收益成長基金 BMg9 被歸為保守型，關鍵在於透過股債混合與多產業分散，搭配月配息設計，在震盪市中提供一定下檔保護，同時參與美股與科技相關產業的長期成長。整體而言，這是一個偏向情境 C 的市場環境：指數高檔、利率方向轉折前夕，不確定性仍在，因此多元配置的重要性高於單一進攻或單一防禦。

給投資人的操作建議：用多重資產強化資產配置與下檔保護

在目前震盪與降息預期並存的階段，投資人與其押注單一股票或純債券，不如優先思考資產配置與平衡風險。安聯投信的多重資產與收益型產品，可同時滿足穩健收益與成長潛力需求，特別適合：

• 希望每月有現金流、重視穩健收益與下檔保護的族群
• 擔心股市短線波動，但又不想錯過長期資本利得機會的長期投資人
• 正在為退休、子女教育金進行中長期規劃的家庭資產管理者

操作上，可考慮以定期定額作為核心，以時間分散進場風險，搭配在市況回檔時小額單筆加碼，拉低持有成本。同時，以股債混合與多元信用債券基金作為資產配置的穩定核心，再視風險承受度增添部分成長型股票基金，形成抗跌又能跟漲的結構。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯收益成長基金-BMg9月收總收益類股(美元) (C0025258)

這檔即為文中核心的安聯收益成長基金 BMg9 美元級別，聚焦美國股債混合，以資訊科技、非必需消費等成長產業搭配高收益債，兼顧資本利得與穩健收益。連續穩定月配、今年以來淨值僅小幅震盪，特別適合想透過多重資產強化下檔保護、又不放棄美股成長潛力的保守至穩健型投資人，作為資產配置核心標的。

2. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)

與 BMg9 同屬安聯收益成長系列，AM 穩定月收美元級別同樣採股債混合策略，但以投資人實拿現金流為訴求，適合作為退休或家庭現金流規劃工具。面對利率可能見頂、未來降息有利債券與成長股評價修復的環境，透過這檔穩定月收級別，有機會在波動中鎖定穩健收益，同時參與長期成長。

3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132)

在利率高檔向降息過渡的階段，多元信用債券有機會享受高利差收益與未來利率下行帶來的價格紅利。這檔多元信用債採全球化分散布局，橫跨不同信用等級與產業，有助降低單一市場或產業風險。對希望提高債券部位收益、強化投資組合下檔保護的投資人，是可與收益成長系列搭配的穩健收益工具。

4. 安聯全球收益成長基金-AT累積類股(美元) (C0025226)

若希望進一步拉高地域分散度，這檔全球收益成長基金以全球股債與多元收益策略為主軸，可在美國以外的市場尋找收益與成長機會。面對區域景氣與政策節奏不一致的環境，全球化資產配置有助分散單一國家風險，搭配 BMg9 等美國核心資產，為整體投資組合建立更全面的資產配置與平衡風險架構。

如需依自身風險屬性與目標細部調整比重，建議與專業理財顧問討論，將上述基金納入整體資產配置規劃中，以穩健、長期持有的心態，穿越利率與景氣循環。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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