Google(GOOG)與微軟(MSFT)大舉調升資本支出，力拚雲端與AI基礎建設，預計2026年Google資本支出將達175–1850億美元，牽動AI生態系全球格局。

人工智慧(AI)與雲端科技正推升全球科技巨頭新一輪競賽。Google母公司Alphabet(GOOG)(GOOGL)最新季財報不僅收入與獲利超越市場預期，更投下震撼彈，宣布2026年資本支出將暴增至1750至1850億美元，增幅逾一倍。此舉凸顯Google為搶佔AI主導地位及雲端服務市佔，決意砸重金佈局基礎設施，挑戰Meta(META)、Amazon(AMZN)與Microsoft(MSFT)等競爭對手。

背景上，Google為強化AI生態系，預計超過六成資本支出流向機器、伺服器，並在資料中心與網路設備等長期資產投入四成。值得關注的是，其雲端部門Google Cloud在AI應用帶動下，年營收暴增48%至177億美元，雲端訂單清單更翻倍成長，達2400億美元。Gemini大型語言模型已突破7.5億月活用戶，呈現強勁使用動能。

市場分析認為，Google與微軟兩大AI雲端龍頭不惜壓縮自由現金流，藉由超額資本支出換取未來市佔與技術突破機會。微軟(MSFT)同樣持續提升Azure雲端基礎設施，結合Nvidia(NVDA)先進AI晶片，強攻生成式AI解決方案。分析機構RBC、Jefferies、Wedbush等一致認為，Google回報率強勁，現金流充沛，能抵擋短線財務壓力，預期AI基礎建設投資將促進長期市場增長。

不過，投資人態度轉趨保守。負面聲浪指出：超額資本支出恐限制短期獲利能力，且產業景氣循環未明，Google雲端服務供給仍受運算資源瓶頸牽制。Bernstein認為，Google管理層最大憂慮在於如何更快擴充運算力以支撐AI服務爆發式成長，2026年高達1850億美元支出僅是高原期起步，長期回收尚需觀察市場接受度及競爭態勢。

展望未來，AI應用帶動的運算需求將持續推升雲端基礎設施投資規模。Google、微軟、Nvidia等美股AI生態龍頭如何在技術、營收與資本支出間取得平衡，攸關全球AI市場版圖重塑。產業分析人士指出，雲端平台領先者以創新與規模優勢吸引客戶，若能持續積極投入AI研發，將有望掌握下一輪科技革命紅利，但短線財務壓力與產業競爭仍是不可忽視的風險因素。

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