Visa與Mastercard接連公布2025第四季及2026首季亮眼財報，雙方EPS與營收均創新高，全球消費者交易動能強勁，兩大支付龍頭前進下一個成長里程碑。

全球支付市場正迎來強勁復甦，Visa (V) 與Mastercard (MA)近期公布的財務數據不僅超越市場預期，更展現出疫情後消費者支付習慣轉型帶來的龐大業績成長動能。Visa於2026財年第1季（截至2025年12月31日）淨收入達109億美元，超越華爾街預測的106.9億美元，年增幅高達15%。同期，Visa的每股稀釋盈餘（EPS）上升17%，消費者支出穩健加上年底假期交易量攀升，是其主要推動力。

數據顯示，Visa三個月內處理的總交易筆數高達69.4億筆，較去年同期成長9%；支付額成長8%、跨境交易（不含歐洲區域）亦達11%增長。公司表示，積極投資於Visa as a Service 的雲端服務、商業支付創新和附加價值服務，持續鞏固其在全球支付科技領域的『超級平台』地位。雖然季度結果包括約7.07億美元的訴訟準備金，及部份稅務調整，但整體表現依然強勁，凸顯企業韌性。

另一方面，Mastercard於2025年第4季營收成長18%，EPS更飆升24%。以規模論，Mastercard雖不及Visa，但網絡效應強大、全球消費者與商家高度接受，令其成長潛力備受關注。有市場分析認為，若Mastercard市佔率逐步逼近Visa，則未來營收與獲利成長速度可望超越同業。

兩家巨頭同時也面臨估值偏高的質疑：Visa與Mastercard的本益比分別為32.8倍與34.8倍，雖然近期有所回落，仍屬金融藍籌中較高水準。股價昂貴卻難以抵擋長期投資信心，多數機構建議長線投資者可同時持有兩家公司，分散支付產業風險且分享長期數位化轉型紅利。

展望未來，隨著全球商家和消費者日益依賴非現金支付，金融科技創新推陳出新，Visa與Mastercard勢將繼續主宰產業格局。但兩者亦需警惕區塊鏈、第三方支付及新興市場競爭者的快速崛起。此外，訴訟與法規風險、全球經濟景氣循環，以及消費力道的持續強健，均是牽動其業績表現的關鍵因素。短期內，現有規模優勢與科技投入將推升業績；長線而言，產業變革與競爭格局仍需持續關注與評估。

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