近日旺宏(2337)股價連番起落，2月2日盤中重挫觸及跌停價83.6元，成交量高達18.5萬張，引發市場高度關注。年初至今，旺宏自39.45元一度飆升至95.5元，漲幅超過135%，為這波記憶體族群上漲行情的領頭羊之一。法人指出，受惠於AI加速導入與記憶體供給重新配置，旺宏在NOR與MLC NAND領域獲利結構逐步改善，成為本波記憶體缺貨下的受惠者之一。

在1月法說會中，旺宏揭露第四季毛利率提升至24.2%，主要受NOR Flash與NAND需求回升帶動，同時公司也正式啟動220億元的資本支出計劃，擴充12吋廠產能至月產3萬片以上。目前生產配置策略明確，聚焦eMMC與MLC NAND市場，NOR則維持現有產能不變，延後3D NOR產品量產時程。法人亦預期2026年旺宏可望轉虧為盈，平均目標價落在86至93元區間。

此外，外資近期大幅調整部位。1月30日賣超達2.67萬張，隔日大舉回補買超近6萬張，整週內部籌碼呈現劇烈震盪。截至2月2日，五日法人合計買超仍高達1.2萬張，券資比來到6.87%，反映市場對後市仍具觀望與操作交錯的態度。

旺宏(2337)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

旺宏(2337)為全球非揮發性記憶體主要供應商，產品包括NOR Flash與NAND Flash，廣泛應用於車用、工控與消費性電子。2025年12月營收達2632.34百萬元，年增44.94%，創下兩個月來新高，代表記憶體需求明顯回溫。公司目前市值達1637.5億元，預估2026年在記憶體報價提升及產能擴充下，營收與獲利將有望轉正。

籌碼與法人觀察

近期籌碼出現明顯波動。2月2日主力賣超12,069張，但外資淨買入12,135張，顯示市場資金輪動快速。1月下旬以來，包括外資與投信都有過大幅買超與賣出行為，其中外資自高檔92.8元起連三日由買轉賣，後又逢低進場，反映機構投資人對該股多空分歧。主力買賣家數自1月下旬以來維持近乎平均，顯示市場對旺宏態度分歧但關注度高。

技術面重點

以日K線觀察，旺宏自2025年12月31日收盤39.45元起，至1月30日創高至95.5元，近60日內已完成一輪大型漲幅。目前短期均線MA5與MA10已向下彎與MA20形成交叉，屬於高檔轉弱訊號。近五日成交量多維持在18萬張以上，遠高於20日均量，代表市場情緒仍炙熱但偏震盪。技術支撐區可觀察83元附近（跌停價），若再失守恐引發追殺；壓力位則落在91.3元，須突破後有望再攻前高。短線操作留意量能是否續航，避免追高導致風險擴大。

總結

旺宏(2337)在基本面與籌碼面交錯推動下，股價劇烈波動。短期內是否能站穩關鍵支撐價格與法人持續加碼動態，將是投資人關注焦點。後續應觀察營收表現是否持續成長，以及產能擴充計畫的實質效益與NOR/NAND價格走勢對獲利的拉動力度，作為進出參考。

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