近期聯電(2303)股價波動加劇，1月28日法說會後市場出現「利多出盡」效應，隔日即打入跌停，收在68.4元。雖外資仍持續調升部分半導體指標股目標價，但對聯電後市看法分歧。台股週選擇權市場方面，期交所自2月2日起加掛聯電週選擇權契約，提供投資人更多靈活布局工具，特別針對具有AI轉型比價題材的個股，有望刺激短期交易熱度。然而在春節封關前的季度性賣壓壓力下，籌碼鬆動跡象逐漸浮現，市場觀望氣氛增強。

聯電(2303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯電(2303)為全球十大晶圓代工廠之一，專注於成熟製程領域，2026年本益比16.3倍，市值約7,641億元。以晶圓業務為核心，占全年營收比重逾九成。2025年底至2026年初營收表現多為年成長正向，2025年12月營收為192.8億元，年增1.66%，但出現月減9.2%；近三月中10月營收最高，達212.9億元，顯示第四季後段成績較穩定。法人預估2026年EPS落在3.75至4.2元區間，毛利率預估接近30%，反映成熟製程走出谷底。若再扣除資本支出影響，整體獲利結構預計將逐步改善。

籌碼與法人觀察

從近期集中市場籌碼觀察，聯電股價自高點震盪下修，1月28日至2月2日已連續4日出現主力賣超，累計賣超超過10萬張，收盤價由75.9元修正至60.7元。法人方面，1月28日外資大幅賣超50,971張後，29日再賣出26,622張，顯示短線調節壓力偏大。儘管2月2日外資轉買7,212張，但主力仍賣超3,780張，買賣家數幾乎打平，籌碼分歧。值得注意的是官股自1月以來呈現調節態勢，2月2日再減碼4,680張，官股持股比降至-1.21%，顯示公股部位也未見進場。

技術面重點

從技術面觀察，近期聯電(2303)自1月中高點76.2元開始回檔，截至2月2日收盤價為60.7元，跌幅達20%。目前日線位於月線與季線下方，短中期均線成空頭排列，顯示下行趨勢仍未扭轉。近20日成交量均值為近27萬張，2月初量能縮至約10萬張，動能明顯減弱。若以近60日區間觀察，60元附近為重要短線支撐，若持續失守將再測試去年底密集成交區的55元關卡。短線風險在於量價背離、籌碼凌亂，需警惕反彈無力後的新一波賣壓。

總結

聯電(2303)近期基本面維持穩定，營收與法人預測呈溫和成長，並具AI應用與先進封裝中長期成長題材，但受限於春節封關前賣壓釋放、市場利多提前反映及籌碼鬆動，股價震盪整理格局加劇。後續可觀察週選擇權掛牌後短線交易活絡程度，以及60元關卡的支撐力度為多空分界。

CMoney官方

CMoney團隊致力於研發更好的投資分析工具，期望能有效協助法人與個人找出合適自己的投資好方法。