(圖/shutterstock)

 

 

 

反向ETF - 元大台灣50反1  

今年 融資餘額 最高來到 53 萬張

今年國際局勢詭譎多變

卻在資金行情推升下

帶領國際股市紛紛創高

然而，進入 11 月

隨著 11/8 美國大選將至

12 月升息氛圍壟罩

資金提前撤退

多數股市在高檔搖搖欲墜

台股當然也不例外

11/2 出現「法人賣、散戶買

及官股護盤」的偏空籌碼

 

指數在 9000 點以上

投資人普遍存在危機意識

這波創高的過程，

不管是成交量或是融資皆不如以往

有趣的是「反向ETF」卻成了投資人新寵

元大台灣50反1 成交量常常位居台股市場前 3 名

融資餘額最高更是來到 53.4萬張

( 圖片來源：YESWIN )

 

 

為什麼「反向ETF」成市場新寵？

以前投資人看空台股

多數會選擇台指期貨、選擇權以及台灣50等商品

然而，受限於融券放空台灣50

容易遇到券源不足、強制券補的軋空風險

做空台指期也得面臨轉倉的不便

選擇權策略更是錯綜複雜

還必需承受高槓桿帶來的高風險

 

自從台股反向ETF ─「元大台灣50反1」的出現

似乎扭轉了上述的不便

「元大台灣50反1」主要每日追蹤台股指數報酬反方向表現

假設台股指數上漲 1％，反向ETF就下跌1％

指數下跌 1％ 時，反向ETF就上漲 1％

所以，如果看空市場

只要像交易一般股票那樣

直接在市場買進「元大台灣50反1」

即可賺取價差

這商品看起來好像好棒棒

 

 

但投資人長期投資下來  卻發現好吃虧..

從去年 9000 多點開始崩盤後

越來越多投資人認識反向ETF

今年指數只要來到 9000 點附近

不管大趨勢偏多還是偏空

很多人都想利用「元大台灣50反1」長線佈空

但布局了老半天，心裡卻納悶

「明明去年大盤 9391 的時候，T50反 在18.76

10/25 大盤 9385，指數差不多，T50反 卻只剩 16.02」

頓時覺得自己的長線投資好吃虧...

( 資料來源：籌碼K線 )

 

其實，會出現上面的狀況很正常

金融商品都有其優缺點

重點是交易之前

一定要好好了解其商品特性

才不會讓自己吃虧了..

 

 

「反向ETF」3 大隱性風險

1. 長期持有風險高

操作 反向ETF 並不是指數一年跌 30%

反向ETF 就跟著賺 30% 

原因是反向ETF只和「當日」走勢反向

如果將時間拉長來看

就算投資人看對市場方向

最終績效卻不會與指數呈完全負相關。

 

舉例來說，假設一檔反向ETF淨值為10元

先跌 10% 後再漲 10%

投資人直覺上覺得沒賺沒賠

但實際上 10 元 跌 10% 是 9 元

再從 9 元漲 10% 是 9.9 元

在基準不一樣的狀況下

其實虧損了 1%

( 資料來源：證交所 )

 

2. 內含成本高

反向ETF 的誕生

看似免去了放空回補、期貨轉倉等不便

讓投資人能像進出股票一樣簡單

但某些反向ETF並非僅反向追蹤指數

還會透過基金經理人操作期貨和附買回債券等工具

因此會出現指數追蹤上的誤差

再加上 操作這些衍生性商品的風險和繁雜費用

都會內含在反向ETF裡 來減損淨值

所以很有可能看對方向

最終績效未必是正報酬

 

3. 沒有配息

很多存股達人會推薦台灣50來當定存股

主要就是看中台灣50年年穩定配息

只要在相對低檔分批承接

往往可以賺了股息又賺價差

但要特別注意的是，

反向ETF可是沒有發放股息的

而是將每年賺到的收益滾入淨值再投資

所以想把元大台灣50反1當存股也不洽當

 

 

快速結論：

元大台灣50反1 由於商品特性

較不適合拿來長期投資

更不適合拿來當「存股」

順勢而為，較能賺取短線價差

如果看錯方向，也要嚴格執行停損！

 

 

 

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