蘋果(AAPL)與微軟(MSFT)財報齊報捷，AI與記憶體供應壓力成焦點，投資人觀望後市發展。

美國科技業巨頭蘋果(Apple, AAPL)與微軟(Microsoft, MSFT)近日公布財報，營運表現強勁，然市場反應卻未如想像般熱烈，顯示投資人更加重視長遠成長與潛在風險。隨著AI帶動的創新週期來臨，記憶體、雲端資源配置、全球布局等議題，成為左右股價的關鍵。

蘋果在2026財年第1季財報中繳出亮眼成績單，每股盈餘2.84美元、營收高達1437.6億美元，全面超越市場預期。iPhone 17銷售是本季最大動能，營收激增至852.7億美元，年增率達23%，尤其中國市場回溫，帶動38%年增表現。不過，由於全球AI需求推高記憶體價格，蘋果今年將面臨成本壓力，部分分析師憂心毛利率下降與產品定價挑戰。雖然蘋果展現持續強化AI與產品升級策略，例如攜手Google開發新世代AI模型、預計2026年推出AI升級版Siri與折疊機種，但短期內投資人仍顧慮壓力導致股價微幅下跌。

微軟則因Azure雲端成長稍低於市場預期，財報公布後股價跳空下滑10%，創2020年以來最大單日跌幅。雖整體營收優於分析師預期，但市場聚焦於Azure及AI雲端服務，成長率達39%，略低於39.4%共識估值。微軟財務長指出，Azure雲端運算部分資源優先保留給自家AI產品(Co-Pilot)與研發，略影響短期客戶分配。分析師普遍認為微軟長期投入AI基礎建設，或將帶來更高的營運利潤，惟短期雲端成長放緩使投資人調整信心。

從投資與產業角度來看，蘋果與微軟皆積極布局AI新應用，藉由高階硬體升級與創新雲端平台，搶攻下一波成長動能。不少華爾街大行仍維持看好，認為蘋果憑藉強大全球用戶基礎、服務收入成長，加上有機會在AI消費型產品領域建立主導優勢，微軟則憑藉既有企業版圖及早期AI優勢，可望在雲端、生成式AI市場延續強勢。惟兩家公司均須面對供應鏈波動、技術成本上升與市場階段性調整，短線股價表現可能受限。

綜觀AI時代下科技巨頭財報，雖亮眼數字反映產品力與策略前瞻，但新技術帶來的成本壓力、資源分配選擇及產業競爭，仍將考驗企業與投資人決策。未來關鍵在於企業能否發揮規模經濟，以創新優化產品與服務，化危機為動能。投資人須密切關注供應鏈變化與AI推動下的長期競爭布局。

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