電子零件檢測大廠耕興(6146)於昨日尾牙宣布重大營運利多，董事長黃文亮證實目前在手訂單較去年第三季大幅成長98%，主要動能來自5G旗艦手機、企業級AP及AI筆電。最受市場矚目的是，耕興已完成全球首件WiFi 8核心晶片測試專案，協助聯發科(2454)Filogic 8000系列取得美國FCC認證，確立在下一世代網通檢測技術的領先地位。

根據耕興釋出的營運展望，WiFi 8測試流程複雜度顯著提升，加上「戶外5G + 室內WiFi 8」的雙模混合趨勢，將成為推動營收的關鍵引擎。公司指出，相較於5G，WiFi 8提供更具成本優勢且穩定的工業級連網方案，預計將成為未來實體AI終端的主力。為因應北美客戶需求，耕興自2025年第四季至2026年第一季持續擴充美國實驗室產能，深化在地研發的5G案件合作，預期隨著今年第四季更多新機種上市，業績將逐步發酵。

市場對於耕興在WiFi 8與AI終端檢測的佈局反應正面

法人分析，隨著AI筆電檢測訂單遞延至去年底開始發酵，加上5G R18版本架構導致檢測時數增加，高階網通檢測需求明確。儘管近期營收表現持平，但近倍數成長的在手訂單若能順利轉化為營收，將是後續觀察重點。

展望後市，投資人應密切關注2026年第一季後的營收轉化率，以及WiFi 8終端產品的實際上市時程。雖然訂單展望樂觀，但需留意匯率波動及北美產能擴充後的費用控管。若新一代高階網通檢測商機如期爆發，將有助於公司擺脫過去幾季的營收盤整期，重回成長軌道。

耕興(6146)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

耕興(6146)作為台灣規模最大的手機EMC/Safety認證實驗室，近期營收表現相對平穩。根據最新數據，2025年12月合併營收為3.8億元，年增1.34%，整體下半年單月營收多維持在3.7至3.8億元區間，尚未出現爆發性增長。然而，公司宣稱在手訂單成長98%，顯示基本面具備「訂單先行、營收落後」的特徵，主要動能來自WiFi 8及5G AI手機的高階檢測需求，未來需觀察訂單認列進度是否能帶動月營收突破4億元關卡。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資在2026年1月23日小幅買超16張，近五個交易日呈現買賣互見的震盪格局，未見連續性的大舉掃貨。值得注意的是，1月9日外資曾單日大買513張，隨後股價出現一波反彈。主力動向方面，近5日主力買賣超轉正為16.2%，顯示特定買盤在170元附近有承接意願，買賣家數差呈現負值，代表籌碼有從散戶流向大戶的集中跡象，有利於股價打底。

技術面重點

從技術面分析，耕興股價自1月初的155元波段低點展開反彈，截至1月23日收盤價為172.5元。目前股價已站上短天期均線（5日均線約171.3元），且呈現低點墊高態勢。短線觀察，股價正挑戰11月初約175-180元的前波套牢區壓力。量能方面，近期成交量並未顯著放大，若要有效突破上方壓力區，需補量攻擊。KD指標與MACD若能維持多頭排列，有助於延續反彈氣勢，但需留意短線乖離若過大可能引發獲利了結賣壓。

總結

耕興(6146)釋出的訂單倍增消息為市場注入強心針，確立了其在WiFi 8與AI檢測的領先地位。然而，基本面營收尚未同步跟上，技術面雖有反彈但面臨前高壓力。投資人後續應追蹤「月營收成長幅度」是否兌現訂單利多，並觀察外資是否轉為連續性買超，作為波段操作的判斷依據。

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