台灣期貨交易所今日宣布，因應台玻(1802)經證交所公布為處置有價證券，將針對其期貨契約（KUF）所有月份保證金適用比例進行調整，調高幅度為現行級距的1.5倍。此項風險控管措施將於115年1月26日一般交易時段結束後正式生效，預計執行至證券市場處置期間結束，並於2月5日一般交易時段結束後恢復調整前之保證金水準。

本次保證金調整主要依據期交所相關規定辦理，當標的證券進入處置期間，衍生性金融商品亦須同步強化風險控管。調整範圍涵蓋台玻期貨的所有月份契約，若在處置期間遇到市場休市、有價證券停止買賣或全日暫停交易等特殊情況，恢復保證金的日期將依規定順延執行，投資人需特別留意資金控管與部位風險。

觀察市場實際反應，台玻(1802)近期股價波動劇烈，23日收盤價報49.80元。儘管面臨處置限制與保證金調高，籌碼面卻顯示法人資金並未退潮。根據最新統計，外資在23日單日大幅買超15,909張，顯示在股價高檔震盪之際，外資法人對其後市仍維持積極佈局的態度，並未因處置措施而大舉撤出。

展望後續走勢，進入處置期間後，市場流動性通常會受到抑制，成交量能可能萎縮。投資人應密切追蹤1月26日新制實施後的量價變化，以及2月5日恢復正常交易後的表現。在保證金門檻提高的環境下，期貨槓桿效應降低，短線操作難度增加，需留意流動性風險與價格劇烈波動的可能性。

台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台玻身為台灣玻璃生產龍頭，主要業務涵蓋平板玻璃、玻璃纖維布及玻璃器皿之製造與銷售。檢視近期業績，2025年12月合併營收為37.41億元，年減6.39%；11月營收亦呈年減7.21%的狀態。整體而言，相較於9月份的雙位數成長，第四季營收動能出現明顯趨緩與轉弱跡象，後續須觀察產業供需是否改善，以確認基本面是否具備重回成長軌道的實力。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現「大戶吸籌」的強勢格局。統計至2026年1月23日，外資單日大舉買超15,909張，三大法人合計買超15,310張。主力動向方面，23日主力買超張數達14,060張，且近20日主力買超佔比達3%，顯示儘管股價處於高檔震盪，特定大戶與外資仍持續站在買方。值得注意的是，買家分點家數與賣家分點家數相近，但買超金額集中，顯示籌碼正向少數有力人士手中集中。

技術面重點

截至2026年1月23日，台玻收盤價為49.80元。回顧近60個交易日走勢，股價自11月初的28-30元區間一路強攻，至1月下旬已來到50元大關附近，波段漲幅驚人。然而，短線急漲導致乖離率擴大，加上進入處置期間，預期量能將受限。目前股價在49.80元附近震盪，需觀察此價位是否能形成有效支撐。技術指標雖處高檔，但在法人籌碼保護下，若能以盤代跌修正乖離，仍有利於中長線架構，惟短線需慎防過熱修正風險。

總結

綜合分析，台玻近期雖面臨營收動能減弱的基本面逆風，但籌碼面卻獲得外資與主力資金的強力挹注，呈現「資優於財」的態勢。隨著遭列處置股並調高期貨保證金，短線市場熱度或將降溫，這段「冷靜期」可視為檢驗股價支撐力道的關鍵時刻。投資人應持續關注處置結束後的量能回升狀況，以及法人買盤是否延續。

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