台積電(2330)於1月23日收盤上漲10元，收在1,770元，在全球AI浪潮推動下，公司法說會釋出極為正面的訊號，宣布2026年資本支出將落在520億至560億美元之間，創下歷史新高。儘管同日市場焦點部分轉向漲停創高的聯發科，但台積電憑藉穩健的基本面與明確的AI成長路徑，持續扮演台股攻克32,000點大關的中流砥柱，展現權王價值。

本次法說會最關鍵的訊息在於管理層對未來AI需求的樂觀預估，將未來五年AI需求的年複合成長率（CAGR）從原先的45%大幅上修至55%到59%。這項數據直接證實了AI伺服器與相關晶片的需求並未泡沫化，反而加速成長。公司預計先進製程產能將持續供不應求，這也是推升資本支出至新高水準的主因。營運數據顯示，去年12月營收維持高檔，年增率達雙位數，顯示成長動能未歇。

在市場反應方面，雖然外資近期操作略顯保守，呈現調節賣壓，但投信法人與內資買盤積極進場承接，不僅支撐股價站穩1,750元之上，更推升市值來到45.64兆元。與此同時，市場資金雖然在聯發科等高價IC設計股間輪動，但台積電作為AI供應鏈的最上游核心，其股價的穩定走揚為整體電子股注入強心針，並帶動供應鏈如N2相關族群、建廠設備股同步受到關注。

展望後續，投資人應密切關注2月份輝達（NVIDIA）的財報表現，這將是檢驗AI終端需求的關鍵時刻。此外，隨著台積電先進製程產能滿載，其獲利能力的提升能否抵銷高額折舊費用，也是未來幾季的觀察重點。雖然目前股價處於歷史高檔區，但在AI趨勢確立且資本支出展現信心下，長線多頭架構依然穩固，短線則需留意國際資金流向是否轉趨一致。

台積電(2330)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

台積電(2330)身為全球晶圓代工龍頭，基本面表現持續強勁。根據最新數據，2025年12月單月合併營收達3,350.04億元，雖較上月微幅減少2.51%，但年成長率高達20.43%，顯示終端需求依然暢旺。回顧2025年第四季，10月營收更一度創下歷史新高，整體第四季營收年增率維持在高檔。公司憑藉在先進製程的絕對領先地位，加上封裝測試服務的整合優勢，在半導體產業復甦週期中展現優於同業的成長力道，本益比約21.5倍，評價仍具吸引力。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年1月23日的籌碼動向，出現明顯的「土洋對作」現象。外資在1月23日賣超4,918張，近5個交易日中有4日呈現賣超，顯示國際資金在股價創高之際傾向調節獲利。然而，投信法人展現強力支撐，1月23日大舉買超3,364張，且自1月14日以來多數時間站在買方，成功消化外資賣壓。值得注意的是，主力買賣超雖然在23日轉為正向的1,224張，但近5日主力整體仍呈現賣超流出狀態，顯示籌碼集中度稍有發散，投資人需留意後續外資是否能轉賣為買，方有利股價進一步上攻。

技術面重點

從技術面分析，台積電(2330)於1月23日收盤價為1,770元，股價站在5日、10日及20日均線之上，呈現標準的多頭排列格局。近期股價沿著短期均線震盪盤堅，雖然1月21日曾回測1,740元支撐，但隨即獲得買盤拉抬，顯示下檔支撐力道強勁。目前KD指標在高檔鈍化，RSI指標向上，MACD紅柱狀體雖有縮小跡象，但整體趨勢仍偏多。需留意的是，隨著大盤指數突破32,000點新高，乖離率逐漸擴大，若成交量能無法持續放大配合，短線可能面臨高檔震盪整理，建議觀察10日線作為短線重要支撐關卡。

總結

綜合分析，台積電(2330)在基本面上受惠AI需求上修與高額資本支出計畫，長線成長動能無虞。籌碼面雖面臨外資調節，但在投信強力護盤下，股價維持高檔強勢整理。技術面多頭架構未變，惟短線需留意量價配合情況及乖離過大的修正風險。投資人後續可將10日均線視為防守點，並持續追蹤外資動向與輝達財報釋出的產業訊號。

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