啟碁(6285)今日成為市場關注焦點，受惠於車用高毛利產品比重增加，去年第四季毛利率季增2個百分點至14.1%，單季每股純益達2.07元。公司展望今年在新台幣匯率穩定前提下，營收有望挑戰雙位數成長，其中800G Switch預計下半年放量，將是關鍵營運動能。

深入檢視營運細節

啟碁去年第四季營收為270億元，雖受記憶體漲價影響部分訂單出貨，導致營收呈現年減，但獲利結構已明顯優化。針對市場關注的新品進度，公司確認企業用800G Switch已掌握多項合作案，預計於今年第三季開始大量出貨，全年營收占比估達4~5%。長期目標方面，期望三年後Switch與GPON等產品貢獻超過10億美元，且採用新架構的光路交換機預計於2027年正式量產，顯示公司正積極從無線往有線及邊緣運算領域擴張。

在財報利多與新品展望激勵下，啟碁今日股價表現強勢，終場收在155.00元，大漲14.00元。市場資金明顯進駐，反映投資人對其產品組合優化及高階網通設備出貨進度的正向看法，帶動股價突破近期盤整區間，顯示市場對其基本面轉佳給予肯定。

後續觀察重點在於新台幣兌美元匯率是否能穩定維持在30.5至31元區間，這將直接影響營收成長幅度。此外，第三季800G Switch的實際放量情形，以及車用雷達、低軌衛星（LEO）等高毛利產品線的出貨佔比變化，將是驗證獲利動能能否續航的實質指標，投資人應持續追蹤相關數據。

啟碁(6285)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

啟碁為緯創集團旗下網通大廠，總市值約750.2億元。公司業務涵蓋無線通訊、衛星通訊及車用電子，近期致力於產品組合優化。根據數據，2025年12月合併營收為92.3億元，雖年減2.72%，但2025年全年營收表現受記憶體價格波動影響持平。基本面核心在於高毛利產品線（如車用雷達、5G FWA）佔比提升，帶動獲利結構改善，目前本益比約19.2倍。

籌碼與法人觀察

籌碼面顯示法人態度轉趨積極。統計至2026年1月23日，外資單日大幅買超12,047張，三大法人合計買超12,630張，顯示機構投資人對公司展望轉向樂觀。同時，主力買賣超數據顯示單日大買13,852張，近5日主力買賣超佔比達20.2%，籌碼呈現高度集中態勢，買盤力道強勁，有利於支撐股價表現。

技術面重點

技術面來看，啟碁股價於1月23日強勢收在155.00元，單日漲幅顯著。觀察近60日走勢，股價已突破長期整理區間（約100-110元），目前均線呈現多頭排列，短中期均線（5日、10日、20日）全數向上發散。成交量能有效放大，確認突破有效性。然而，由於短線乖離率快速擴大，且單日漲幅較大，投資人需留意短線獲利回吐賣壓，並觀察量能是否能維持在攻擊量水準，下方支撐可觀察跳空缺口或5日均線位置。

總結

綜合來看，啟碁受惠於產品組合優化，毛利率顯著回升，且今年下半年800G Switch新品出貨動能明確。籌碼面獲外資與主力大舉買進，技術面亦帶量突破。惟短線急漲後需留意技術面修正風險，後續應持續追蹤新台幣匯率走勢及第三季新品實際貢獻度，作為中長期持有的判斷依據。

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