台積電(2330)公布去年第四季營運成果，各項指標均超越財測，單季每股純益(EPS)達19.5元，創下歷史新高。展望2026年第一季，受惠於AI需求持續強勁及先進製程價格調漲，營收財測預估中位數將季增6.3%，毛利率區間預估為63%至65%，中值64%較前季提升，顯示公司成本改善與匯率有利因素抵銷了海外產能稀釋的影響。

2026年資本支出展望與先進製程布局

根據最新法說會資訊，公司2025年最終資本支出為409億美元，符合原先財測區間。針對未來展望，市場預估2026年資本支出將進一步擴大至520至560億美元，高於市場預期的480至500億美元區間。其中約70%至80%的資金將用於先進製程技術，顯示公司對於長期AI與高效能運算需求充滿信心，積極擴產以滿足客戶訂單。

市場資金輪動與國際局勢影響

近期台股題材熱絡，加權指數在台積電法說會利多加持下屢創新高。然而，中國信託證券投顧總經理陳豊丰指出，市場資金呈現「選擇性做多」態勢，風險趨避意識抬頭，資金轉向訂單能見度較高的族群。儘管國際局勢如關稅議題帶來震盪，且部分AI概念股出現連動性下降的情況，但作為權值龍頭的台積電，憑藉其在產業中的關鍵位置，仍是市場關注焦點。

美股財報週與產能擴充關鍵

後續投資人應密切關注本周美股財報週，特別是雲端服務大廠(CSP)的資本支出指引是否上調，這將直接影響AI供應鏈的評價。此外，投資人需觀察台積電先進封裝產能擴充進度是否符合預期，以及國際地緣政治變化對半導體供應鏈的潛在影響。雖然市場不再無差別追逐GPU需求，但台積電的高技術門檻使其獲利能見度相對清晰。

台積電(2330)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

台積電(2330)作為全球晶圓代工龍頭，基本面表現強勁。根據最新數據，2025年12月單月合併營收為3350.04億元，年成長率達20.43%，顯示營收爆發力十足。雖然月增率微幅下滑2.51%，但整體第四季營運維持高檔，其中10月營收更曾創下歷史新高。公司持續受惠於高效能運算需求，產業地位穩固，未來展望令人期待。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年1月23日的籌碼動向，外資近期操作轉趨保守，連續多日呈現賣超，其中1月21日單日賣超幅度較大，近5日主力買賣超呈現負值，顯示短線籌碼較為渙散。不過，投信法人在部分交易日呈現買超支撐，內資與官股行庫亦有逢低護盤跡象。目前官股持股比率穩定，投資人需留意後續外資賣壓是否減緩，以及買賣家數差是否收斂。

技術面重點

截至2026年1月23日，台積電收盤價為1770元，股價近期維持在高檔強勢整理格局。從近60日走勢觀察，股價自11月低點1375元一路震盪走高，目前價格站穩在月線及季線之上，短中期均線呈多頭排列。近期股價在1775元附近遭遇前波高點壓力，成交量能雖維持穩定但未見顯著放大。若要突破前高，需有攻擊量能配合，短線需留意指標是否過熱及乖離率過大帶來的修正風險。

總結

綜合分析，台積電(2330)基本面展望正向，受惠AI需求與先進製程漲價效應，2026年營運成長動能明確。然而，籌碼面近期面臨外資調節壓力，技術面則處於高檔震盪區間。投資人後續應密切關注外資動向轉折及美股科技巨頭財報對AI資本支出的指引，作為判斷股價能否突破盤整區間的關鍵依據。

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