臺灣期貨交易所於今日公告，針對台玻(1802)期貨契約（KUF）所有月份保證金適用比例進行調整，調高幅度為現行級距的1.5倍。此次調整主因是台玻經證交所公布為處置有價證券，期交所依規定同步採取風險控管措施，提醒交易人留意保證金水位變化。

本次調整將自115年1月26日一般交易時段結束後正式生效，並預計於證券市場處置期間結束後，即2月5日一般交易時段結束後恢復為調整前標準。若處置期間遇休市或暫停交易，恢復日期將順延執行，投資人需密切注意這段期間的資金調度與流動性風險。

市場反應方面，台玻(1802)近期股價波動劇烈，導致被列入處置股票。截至1月23日收盤價為49.80元，雖然當日外資轉賣為買，但在被列入處置股後，現貨市場的撮合時間將受限制，預期成交量能可能受到壓抑，短線流動性將明顯降低。

後續觀察重點在於2月5日處置結束後的股價表現與量能回升狀況。此外，在處置期間內，投資人應關注主力籌碼是否在量縮期間持續流出，以及期貨市場的持倉變化，作為判斷後續多空方向的重要依據。

台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

台玻(1802)作為台灣玻璃生產龍頭，市值達1448.2億元，主要產品涵蓋平板玻璃及玻璃纖維布。檢視近期營收數據，2025年12月合併營收為37.41億元，年減6.39%，且已連續兩個月呈現年減狀態，顯示第四季營收動能較第三季轉弱。雖然9月曾創下年增14.84%的佳績，但近期營運面臨修正壓力，後續需觀察市場需求是否回溫以帶動營收重返成長軌道。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資操作波動劇烈，1月22日大幅賣超39,685張後，1月23日回補15,909張，顯示法人看法分歧。近5日主力買賣超為-0.4%，近20日則為買超3%，暗示短線主力有調節獲利了結的跡象，但中長線籌碼尚未完全潰散。值得留意的是，買賣家數差在1月22日與23日均為負值，代表籌碼有從散戶流向大戶的跡象，但整體官股近期站在賣方，投資人需留意法人是否持續調節。

技術面重點

從技術面來看，台玻(1802)股價近期從54.00元高點回落至49.80元，短線面臨漲多修正壓力。由於股價波動過大被列為處置股，顯示短線過熱訊號明確。目前股價雖仍維持在相對高檔，但隨著被列入處置股票，量能預期將急劇萎縮，這將測試下方支撐力道。若處置期間股價能守穩關鍵均線且未出現爆量下殺，則有利於籌碼沉澱；反之，若量縮下跌則需留意回檔風險，操作上宜避開過度追價。

總結

台玻(1802)因股價波動劇烈遭列處置股，並面臨期貨保證金調高，短線流動性將受限。考量近期營收動能轉弱及外資操作反覆，建議投資人靜待處置結束後，觀察量能回升狀況及法人籌碼是否明確歸隊，再行判斷後續趨勢。

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