記憶體模組大廠威剛(3260)今日公布震撼市場的自結獲利數字，2025年全年稅前淨利首度突破百億元大關，來到102.48億元，年增幅度高達1.71倍，換算每股稅前盈餘約31.45元。受惠於記憶體市場結構性缺貨以及報價持續上揚，威剛2025年12月單月營收衝上58.1億元，不僅第4季營收達158.71億元，全年總營收更來到530.43億元，三項數據同步改寫歷史新高紀錄，展現強勁的營運爆發力。

策略性拉高庫存帶動獲利翻倍

威剛此次獲利能創下驚人紀錄，主要歸功於管理層精準的庫存策略與原廠關係。公司自2025年第3季起便察覺上游供應商供貨吃緊，隨即加速採購力道，至年底已大幅拉升庫存水位，成功在報價上行階段發揮低價庫存效益。數據顯示，威剛12月單月稅前淨利即達25.46億元，逼近第3季整季獲利水準，顯示在記憶體價格量價齊揚的環境下，掌握貨源即掌握獲利關鍵，長期與原廠建立的合約優勢在此刻展露無遺。

AI浪潮引發記憶體結構性缺貨

市場法人分析指出，本波記憶體多頭行情源自於AI應用擴散、雲端商機擴大以及CSP業者加碼採購等三大引擎驅動。由於三大國際原廠將產能集中轉向DDR5與HBM等高階產品，導致成熟製程的DDR4與DDR3供給大幅減少，造成市場結構性缺貨。此外，NAND Flash端同樣受惠AI驅動與SSD取代HDD的趨勢加速，帶動兩大記憶體類別報價同步走揚，威剛憑藉規模優勢穩定取得貨源，成為這波缺貨潮下的主要受惠者。

展望2026供給吃緊報價看漲

展望後市發展，威剛對2026年營運維持樂觀正向看法。公司評估DRAM與NAND Flash的供給面仍將受到產能配置影響而維持相對吃緊的狀態，報價走勢可望維持向上態勢。業界普遍認為，在威剛已建立充足庫存且能持續取得貨源的基礎下，只要終端需求不墜，2026年的營收與獲利表現有機會超越去年再創新高，投資人應持續關注原廠產能調配與終端AI應用導入的速度。

威剛(3260)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

威剛(3260)作為全球第二大記憶體模組廠，在半導體產業鏈中佔據重要地位，主要營業項目涵蓋DRAM產品與NAND Flash。根據最新公布的營收數據，2025年12月單月合併營收達到58.09億元，年成長率高達101.21%，且已連續多個月創下歷史新高，顯示公司正處於營運高速成長期。在記憶體報價上漲與需求增加的雙重利多加持下，公司基本面動能強勁，獲利能力隨著營收規模擴大而顯著提升。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，截至2026年1月23日，外資與主力動向呈現震盪換手格局。雖然外資在1月23日僅小幅買超37張，但在1月初至中旬期間曾有過單日買超逾千張的紀錄，顯示外資對後市仍有一定關注度。值得注意的是，主力在2025年底至2026年初有一波明顯的買超佈局，近20日主力買賣超佔比為4.7%，顯示大戶籌碼相對集中。不過近期融資與自營商操作較為頻繁，投資人需留意籌碼是否出現鬆動或過度凌亂的跡象。

技術面重點

從技術面分析，威剛股價在近兩個月內展現強勢多頭格局，從2025年12月初約180元附近的低點一路向上攀升，至2026年1月23日收盤價已來到314.5元，波段漲幅驚人。目前股價均線呈現多頭排列，5日、10日與20日均線皆向上發散，顯示短中期趨勢強勁。然而，由於短線乖離率已大，且1月21日曾出現爆量震盪，成交量與股價波動幅度加劇，高檔獲利了結賣壓可能隨時出籠。投資人應密切觀察5日線支撐力道，若量能無法持續放大或股價跌破關鍵短期均線，需提防技術性回檔修正的風險。

總結

威剛受惠於記憶體報價上漲與精準庫存策略，交出每股稅前盈餘31.45元的亮眼成績單，基本面營運處於歷史高峰。然而，股價在短時間內已反映大部分利多，技術面呈現高檔過熱訊號，且籌碼面法人買盤近期有所收斂。後續應持續追蹤記憶體報價續航力及外資回補力道，操作上宜關注量價配合情形，留意追高風險。

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