台股昨（23）日寫下歷史新頁，大盤指數一度突破32,000點大關，終場收在31,961點，單日上漲215點，成交量能同步放大。外資在籌碼面上扮演關鍵推手，單日大舉買超232億元，其中半導體權值股聯發科成為資金主要停泊港口，外資單日買超力道強勁，與投信調節動作形成鮮明對比，顯示國際資金對權值股後市仍持正面態度。

台股本周在資金行情推升下，周線連五紅，單周成交金額達4.1兆元創歷史最大量。加權指數自元月以來已飆漲近3,000點，市值攀升至104兆元新高。輝達執行長黃仁勳即將抵台的消息，進一步點燃AI供應鏈熱度，市場預期雲端服務業者（CSP）資本支出將持續增長，有利於相關硬體族群表現。然而，大盤年線乖離率已達30%，短線漲幅過大，市場隨時可能面臨獲利了結賣壓。

在資金流向方面，外資連續兩日買超台股，昨日重點鎖定聯發科、欣興與聯電等電子權值股。值得注意的是，投信法人採取截然不同的策略，已連續21日賣超台股，昨日續賣8.3億元，主要調節對象包含聯發科、聯電及緯穎等個股，呈現土洋對作的籌碼角力。此外，八大行庫亦逢高調節94.6億元，顯示內資在指數創高之際傾向落袋為安。

展望後市，下周將進入美國超級財報周，科技巨頭的資本支出展望將是影響台股AI族群的重要風向球。投資人應密切關注外資對聯發科等權值股的買超延續性，以及成交量能是否維持在7,000億元以上的常態水準。雖然多頭氣勢強勁，但考慮到指數正乖離過大，需留意市場對高資本支出、低現金流AI商業模式的檢視標準是否趨嚴，進而影響高價股評價。

聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

聯發科(2454)作為台灣IC設計龍頭，在全球網通與手機晶片市場佔據重要地位。根據最新數據，2025年12月營收達512.66億元，月增9.32%，年成長更高達22.99%，顯示營收動能強勁爆發。累計營收表現優異，主要受惠於高階消費性IC與特殊應用IC需求回溫。以目前本益比22.6倍與現金股利殖利率約3.3%來看，在營收雙位數年增的支撐下，基本面具備穩健的成長利基。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年1月23日的籌碼變化，外資單日大舉買超9,517張，顯示國際資金強力回補，推升股價收在1,630元。主力動向與外資同步，單日買超達7,926張，且近5日主力買超占比達16.4%，籌碼集中度顯著提升。然而，投信法人站在賣方，單日賣超1,392張，呈現土洋對作格局，官股行庫亦逢高調節3,004張。投資人需留意在外資大買推升股價後，內資法人的調節賣壓是否會壓抑續攻力道。

技術面重點

截至2026年1月23日，聯發科收盤價來到1,630元，單日大漲並創下近期波段新高。從近60日K線觀察，股價自去年11月低點1,145元一路震盪走高，近期在1,480元附近整理後帶量突破，目前價格強勢站上所有均線之上，且MA5、MA10與MA20呈現多頭排列。成交量能配合價格創高同步放大，顯示攻擊動能充沛。不過，由於短線漲幅已大，股價與月線、季線乖離率快速擴大，加上接近整數關卡，技術指標可能進入超買區，短線需留意追高風險及量能是否能夠持續支撐高檔震盪。

總結

聯發科近期受惠於基本面營收年增逾兩成的強勁表現，加上外資單日近萬張的買盤挹注，股價創下波段新高。雖然長線受惠AI與CSP資本支出趨勢明確，但短線需觀察投信結帳賣壓是否趨緩，以及技術面過大乖離後的修正風險。建議投資人持續追蹤外資續買力道與成交量能變化，作為後續操作的關鍵指標。

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