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電子檢測大廠耕興(6146)於尾牙釋出重大利多，董事長黃文亮指出，目前在手訂單相較去（2025）年第三季大幅成長98%。這波成長動能主要來自最新的5G旗艦晶片手機、企業級AP以及AI筆電的強勁需求，顯示公司已走出營運谷底，接單狀況顯著回溫。
耕興在技術佈局上取得關鍵突破，日前協助聯發科(2454)Filogic 8000系列晶片完成關鍵測試，成為全球首家取得美國FCC WiFi 8核心晶片認證的實驗室。公司強調，WiFi 8測試流程複雜度顯著增加，技術門檻提高將有利於維持高階檢測的市占率與毛利。此外，針對北美市場，公司已擴大與品牌客戶的在地研發合作，並持續擴充美國實驗室產能至2026年第一季。
市場關注這波「實體AI」趨勢對檢測業的實質貢獻。耕興預期未來終端裝置將採「戶外5G + 室內WiFi 8」雙模混合架構，這將帶動檢測時數與費用雙增。隨著今年第四季更多搭載WiFi 8的新機種上市，加上先前遞延的AI筆電檢測訂單開始發酵，營運成長動能有望逐季轉強。
後續觀察重點在於高階訂單轉化為實際營收的速度。投資人應留意WiFi 8終端產品的上市時程，以及美國實驗室產能擴充後的利用率。此外，5G AI手機導入R18架構後增加的測試項目，是否能如期帶動平均檢測單價（ASP）提升，將是評估獲利品質的關鍵指標。
耕興(6146)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
耕興為台灣規模最大的手機EMC/Safety專業認證實驗室，市值約175.8億元。根據最新數據，2025年12月合併營收為3.8億元，年增1.34%，表現相對平穩。雖然單月營收尚未出現爆發性增長，但維持在歷史高檔區間震盪。公司目前的本益比約17.4倍，殖利率公告值為5.9%，具備一定防禦屬性。隨著前述在手訂單翻倍的消息釋出，市場將關注營收數據何時能反映訂單增長。
籌碼與法人觀察
觀察截至2026年1月23日的籌碼動向，股價收在172.5元。近期主力買盤轉趨積極，近5日主力買賣超佔比達16.2%，顯示有特定買盤在利多公布前先行卡位。外資與投信方面，外資近期買賣互見但偏向小幅加碼，1月23日買超16張，1月19日則有單日買超137張的紀錄。值得注意的是，買賣家數差呈現負值，代表籌碼正由散戶流向大戶手中，籌碼集中度提升有利於後續股價表現。
技術面重點
從近60日K線觀察，耕興股價自1月初的低點155元強勁反彈，至1月23日收盤價172.5元已創下近期波段新高。目前股價站上所有短中期均線（5日、10日、20日），且均線呈現多頭排列。成交量方面，近期雖無爆量但維持穩健，顯示籌碼鎖定良好。技術指標方面，由於短線漲幅已由低點反彈逾10%，需留意短線乖離率是否過大。若成交量能溫和放大並守穩5日線，有利於挑戰前波高點壓力區，但若量能不繼，則可能在高檔進行震盪整理。
總結
耕興在消息面釋出訂單倍增的強烈訊號，技術面與籌碼面亦同步轉強，顯示市場資金對其後市看法正面。然而，基本面營收尚未完全跟上訂單增幅，投資人後續應密切追蹤月營收是否確實隨訂單轉化而走高，並留意短線股價漲多後的技術性修正風險。
