台股昨（23）日雖在高檔震盪並創下歷史新高，但盤面資金動向出現顯著分歧，其中IC設計龍頭聯發科(2454)成為外資法人強力回補的重心。根據最新交易所數據顯示，外資單日買超聯發科達9,517張，成為推升股價的重要動能，儘管投信法人仍站在賣方，但外資強勢買盤已成功主導股價表現，收盤價來到1,630元。

進一步觀察市場細節，雖然大盤指數來到32K的高點引發市場對過熱的擔憂，且投信連續21個交易日賣超台股，昨日更調節聯發科(2454)逾千張，形成土洋對作的局面。然而，受惠於AI伺服器與相關運算需求持續增溫，加上輝達執行長黃仁勳再度抵台的消息面帶動，資金明顯轉向具備實質業績支撐的權值股，聯發科因此成為外資資金避風港與攻擊重心。

市場反應方面，在千金股齊揚的比價效應下，聯發科股價強勢表態，單日大漲並創下近期收盤新高。法人圈分析，隨著下周美國超級財報周登場，雲端服務業者（CSP）的資本支出展望將是關鍵，若數據正向，將有利於延續半導體族群的評價提升行情。

後續觀察重點在於外資買盤的續航力是否能抵銷投信的結帳賣壓。此外，台股年線乖離率已高，投資人應密切關注聯發科能否守穩短均線支撐，以及AI商業模式變現能力的市場雜音是否會影響高階晶片的需求預期。

聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

身為台灣IC設計龍頭，聯發科(2454)展現強勁的營運爆發力，2025年12月合併營收達512.66億元，年成長幅度高達22.99%，顯示終端需求復甦及產品競爭力強勁。公司目前本益比約為22.6倍，且現金股利殖利率公告值達3.3%，在成長性與防禦性之間取得不錯平衡，是半導體產業中基本面相對穩健的指標股。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現典型的「土洋對作」格局。截至2026年1月23日，外資單日大舉買超9,517張，顯示國際資金對其後市高度看好；反觀投信則賣超1,392張，延續近期調節態勢。值得注意的是，主力買賣超數據顯示單日大買7,926張，且近5日主力買賣超佔比達16.4%，顯示大戶與外資站在同一陣線，正積極吸納來自內資與散戶的籌碼，籌碼集中度顯著提升。

技術面重點

截至2026年1月23日，聯發科(2454)收盤價為1,630元，單日出現帶量長紅K棒，一舉突破近期的盤整區間。目前股價已顯著站上5日線、10日線及20日月線之上，且短期均線呈現多頭排列。以近60日觀察，股價強勢創下區間新高，量能明顯放大，顯示攻擊動能充沛。不過，由於短線漲幅乖離擴大，投資人需留意追高風險，若後續量能無法維持，股價可能會回測5日線尋求支撐。

總結

聯發科(2454)在營收大幅年增的基本面支撐下，獲得外資與主力大戶的強力籌碼挹注，成功克服投信調節壓力並突破技術面關卡。後續應持續觀察外資買超是否具連續性，以及成交量能是否維持在攻擊水準，作為判斷行情續航力的關鍵指標。

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