台積電(2330)於今日收盤上漲10元，以1770元作收，持續扮演台股創高的核心動能。公司在近期法說會釋出極為正面的訊號，宣布2026年資本支出將達520億至560億美元，主要用於擴充AI相關產能。受此激勵，市場資金高度集中於權值股，台積電全日成交值高達487億元，穩居台股成交值榜首，顯示多頭格局下資金對龍頭股的青睞。

根據法說會揭露資訊，台積電將未來五年AI需求的年複合成長率（CAGR）從45%上修至55%~59%，顯示AI浪潮並未如市場擔憂般形成泡沫，而是進入實質建設期。對比競爭對手英特爾（Intel）公布財報後因代工部門虧損擴大與展望保守導致股價重挫，台積電在先進製程的領先地位更加穩固。此外，英特爾14A製程外部客戶導入時程預計在今年下半年，市場預期在良率與產能考量下，成熟製程轉單與先進封裝需求將持續挹注台積電營運。

在市場反應方面，雖然加權指數創下歷史新高，但資金輪動快速。台積電憑藉穩健的基本面成為資金避風港，今日股價表現相對大盤抗跌且穩健。值得注意的是，儘管股價維持高檔，但外資近期在期貨淨空單部位仍有兩萬口以上水準，顯示法人在現貨做多的同時，亦透過期貨進行避險，投資人需留意籌碼面的多空對峙情況。

後續觀察重點在於2月輝達（NVIDIA）財報表現以及台積電供應鏈的擴產進度。隨著CoWoS產能持續開出，AI營收占比能否如期提升將是股價能否站穩千八關卡的關鍵。同時，需留意美國政策變動對半導體產業的潛在影響，以及英特爾後續委外代工的實際訂單規模。

台積電(2330)：基本面、籌碼面與技術面分析

營收維持雙位數高成長動能

台積電(2330)展現強勁的營運爆發力，根據最新公告的2025年12月營收數據，單月合併營收達3350.04億元，年成長率高達20.43%；累計2025年11月營收亦有3436.14億元，年增24.47%。這顯示公司在AI晶片與高效能運算（HPC）需求帶動下，不僅擺脫產業淡季影響，更維持在歷史高檔水準。作為全球晶圓代工龍頭，本益比約21.5倍，在獲利成長性支撐下，評價面仍具備長期投資價值。

外資調節與主力籌碼對作觀察

從籌碼面分析，截至2026年1月23日，外資單日賣超4,918張，呈現連續賣超態勢，顯示外資在高檔區間採取部分獲利了結或調節策略。然而，代表內資大戶的主力籌碼當日買超1,224張，且近5日主力買賣超佔比雖然為負值，但近20日主力動向仍維持正向買超1%。這表明在外資調節的過程中，內資與主力資金有逢低承接的跡象，籌碼呈現土洋對作格局，股價下檔支撐力道不弱。

均線多頭排列與高檔震盪風險

技術面觀察，台積電(2330)股價收在1770元，持續站穩在5日、10日及20日均線之上，呈現標準的多頭排列架構。近期股價沿著短期均線震盪盤堅，成交量維持在健康水準，未出現失控爆量。然而，考量目前股價已處於歷史高檔區，且與季線（60日均線）乖離率擴大，短線需留意技術性修正風險。若成交量能無法持續放大，股價可能在1750元至1800元區間進行高檔震盪整理，投資人應避免過度追價。

總結

綜合分析，台積電受惠於AI資本支出擴大與營收高成長，基本面展望樂觀。雖然技術面維持強勢多頭格局，但外資近期的調節賣壓不容忽視。建議投資人密切關注外資動向是否轉賣為買，以及成交量能是否能支撐股價突破前高，短線操作宜以技術面支撐位置為防守點，審慎樂觀看待後市。

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