臺灣期貨交易所於今日公告，因應台玻(1802)經證交所公布為處置有價證券，將自115年1月26日一般交易時段結束後，調高台玻期貨契約（KUF）所有月份保證金適用比例至現行級距的1.5倍。此舉旨在因應近期個股波動風險，並將持續執行至證券市場處置期間結束，預計於2月5日一般交易時段結束後恢復調整前之保證金標準。

本次調整源於台玻近期股價波動劇烈，觸發證交所處置措施。依據公告內容，調整期間若遇休市或有價證券停止買賣，恢復日期將順延執行。期交所同步調整了包括旺宏、欣銓及金居等多檔期貨契約的保證金比例，但台玻因涉及處置有價證券身分，監管力道相對明確，投資人需留意保證金成數提高對資金控管的影響。

在市場反應方面，台玻近期股價展現強勁走勢，23日收盤價來到49.80元。雖然近期營收表現呈現年減，但股價自1月初的34元附近一路攀升，短線漲幅顯著，這也是導致被列入處置股的主因。法人動向方面，外資與主力在股價高檔區間仍有明顯進出，顯示市場對其後市看法分歧但關注度極高。

後續觀察重點在於處置期間的量能變化。由於處置股通常伴隨分盤交易與信用交易限制，加上期貨保證金調高，預期將由熱絡轉為量縮整理。投資人應密切關注2月5日處置結束後的股價表現，以及主力籌碼是否在量縮期間出現鬆動，作為判斷多頭續航力的依據。

台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台玻(1802)作為台灣玻璃生產龍頭，市值達1448.2億元，主要業務涵蓋平板玻璃、玻璃纖維布等製造與銷售。檢視近期營收數據，2025年12月單月合併營收為3741.23百萬元，月增3.74%，但年減6.39%；累計第四季營收表現呈現年衰退趨勢，其中11月年減7.21%，10月年減2.58%。整體而言，儘管產業地位穩固，但近期營收成長動能趨緩，表現相對轉弱，後續須留意終端需求回溫狀況及獲利結構是否改善。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼變化，外資與主力操作波動加劇。截至2026年1月23日，外資單日買超15909張，主力買超14060張，扭轉了前一日的大幅賣超態勢。回顧1月中旬以來，外資曾在1月20日大舉買超88330張，推升股價突破50元關卡，隨後雖有獲利了結賣壓，但23日再度回補。近5日主力買賣超佔比微幅負值，顯示短線高檔籌碼交換頻繁，法人在處置前夕仍維持高度參與，籌碼面呈現多空激烈交戰。

技術面重點

從技術面分析，台玻股價在短短一個月內由34元附近急漲至49.80元，短中長期均線呈現多頭排列，漲勢凌厲。然而，股價短期乖離過大，且因波動過大遭列處置股，顯示市場過熱訊號浮現。今日收盤價49.80元，雖仍守穩在短期均線之上，但高檔爆量後即將進入量縮的處置期。技術指標方面，需留意量能是否能在處置結束後重新放大，以及回檔時能否守住1月20日長紅棒的低點支撐，短線需提防獲利回吐賣壓及流動性風險。

總結

台玻因短線漲幅過大遭列處置股並調高期貨保證金，將強制為市場降溫。基本面營收雖呈現年減，但資金面熱度未退，外資與主力在高檔仍有積極動作。投資人應留意處置期間的流動性風險，並觀察2月5日解禁後，股價是否能配合量能回升消化高檔賣壓，亦或出現利多出盡的修正走勢。

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