當交易員以超過87%機率押注 Fed 在下周議息會議中降息25個基點，市場波動迅速推升債券價格走高。資金從股市逐步回流，寄望低利率環境為收益曲線提供支撐，也讓投資人對債市氣氛再度轉熱。

美國9月非農就業僅新增3.9萬人，遠低於預期，同時20至24歲大學畢業生失業率飆至8.5%，顯示結構性衝擊正在加劇。在此背景下，高盛預測2026年底前聯邦基金利率可能跌破3%，並看好關稅效應減弱、減稅紅利與金融環境寬鬆合力推動經濟增長回升至2%–2.5%。儘管政治力量對 Fed 獨立性構成潛在干擾，美元走弱已成大勢，短期資金仍青睞尋求較高票息的固定收益標的。

對債券型基金而言，降息預期無疑是利多：投資級債券能獲得利率下行帶來的資本利得，高收益債則在息差收斂中展現吸引力。唯須留意，貨幣政策不確定性與違約率抬升或將帶來震盪，建議掌握久期與信評分散配置，並在美元回落浪潮中布局新興市場債，才能平衡機會與風險。

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聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) (98638072)

該基金自年初以來累計逾49.50%報酬（2025/12/03淨值7.4527），在非投資等級債高息優勢下脫穎而出。利率持續下行預期與人民幣相對穩健，為積極型投資人提供超額收益契機，但須警覺波動幅度上升的風險。

復華南非幣長期收益基金A (98637286)

今年以來近25.32%漲幅（2025/12/03淨值27.5200）凸顯其在南非幣高息環境中的現金流優勢。美元走弱帶動新興市場貨幣反彈，適合追求收益增長且具備風險承受度的積極型配置。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險) (98640307)

截至2025/12/03淨值14.4705、年初累計32.01%，在高收益債與避險貨幣雙重加持下展現穩健彈性。面對政策寬鬆與波動加劇，適合以中短期機動策略捕捉價差收斂機會。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型 (98639251)

自年初累計近19.23%（2025/12/03淨值9.4172），在美元相對走弱與新興市場經濟回歸正常化的背景中維持平衡表現。以穩健核心部位為主，適合偏好信評較高、波動度相對可控的保守型投資人。

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