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近期在美國失業率攀高與降息時點尚未明朗的背景下，債券市場雖面臨波動，但資金仍青睞多元債券策略。根據BofA引述EPFR資料統計，截至11月19日當週，投資級企業債吸金約59.5億美元，非投資等級債款項流入12.4億美元，新興市場債更擴大至14.7億美元。
市場解讀，美國9月失業率升至近四年高點，通膨居高不下，使聯準會年底前是否降息充滿變數，帶動公債殖利率小幅下滑，多數債券淨值短線走低。同期非農數據雖優於預期，卻亦反映勞動市場異質性增強。
安聯收益成長多重資產團隊指出，美國第三季經濟在消費與企業投資雙引擎助力下表現超預期，失業與通膨雖小幅上揚，仍屬溫和範疇；企業擴大資本支出、供應鏈近岸化與信貸擴張，皆為潛在支撐。未來將密切關注失業與通膨指標，若出現急速攀升，恐對景氣構成壓力。
在可轉債領域，發行熱潮源自企業追求票息成本優化與再融資需求，加上中小型企業股價增長潛力被看好。新券供給提升投資者選擇空間，風險報酬比更具吸引力。
非投資等級債方面，當前美國高收債殖利率逾7%，預計2025年總報酬可望超越票息水平。由於債價折價與高票息共振，有利後續價格上漲且波動度相對可控；信用基本面穩健，企業短期再融資壓力有限，信用品質持續改善，預期違約率將維持於歷史低位。
富蘭克林坦伯頓認為，美元過去的強勢阻礙新興市場資金流入，如今隨美國雙赤字擴大與經濟放緩跡象顯現，市場資金配置正逐步向全球其他地區傾斜，對新興市場債市後市抱持樂觀看法。
延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 直接影響債券型基金價格走勢與收益水準。
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匯豐資源豐富國家收益基金-台幣不配息(98637073)
截至2025/11/25，淨值為9.8363元，當日漲跌+0.0350，風險等級RR3，今年以來績效11.87148%。本基金布局多國主權及企業債，波動度適中，適合追求穩健收益且能承受利率起伏的投資人。
合庫新興多重收益基金A類型(南非幣)(98637567)
2025/11/25淨值16.8780，單日上漲0.1520，風險指標RR3，年初至今回報23.15124%。該基金以新興市場多元債信為核心，收益來源分散，適合願意承擔幣別風險並追求高成長潛力的投資人。
聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)(98638072)
最新淨值7.3562（2025/11/25），日內漲幅0.1699，風險等級RR4，年內績效47.56670%。聚焦亞洲高收益債，並以人民幣對沖匯率波動，適合能接受高風險並鎖定高息機會的進取型投資人。
富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型(98639251)
2025/11/25淨值9.3044，當日上漲0.0209，風險等級RR3，年初至今報酬17.79809%。本基金主要投資多國政府及高評級企業債，以美元計價，適合希望透過新興市場債獲得較高票息且風險承受度中等的投資人。
