隨著全球股市在歷史高點附近上下起伏，國泰投信（Cathay SEC）管理層在彭博「創新收益策略：2026 債券投資新視野」論壇上分享對來年布局的見解。總經理張雍川直言，美國重返關稅博弈與「大而美」等法案頻出，政經風險攀升，2026將同時蘊含挑戰與機遇；投資長蔡宜芳則提醒，面對震盪市況，宜適度提升債券比重，挑選信用評等優異的長天期公債或公司債，為資產增添穩定緩衝。由於台灣債市規模有限，多數ETF以外幣掛鉤，定期定額有機會藉匯率平滑累積固定收益。

Bloomberg美國信貸首席策略師Noel Hebert分析，當前投資級企業債收益率雖吸睛，但風險定價已躍升，若經濟過熱或過冷，將壓抑報酬，科技新債發行亦可能拉大利差波動。蔡宜芳進一步介紹國泰投信多檔債券ETF：以到期日低於一年短期美債為例，可作短期資金池；長期資產配置可關注評級佳的公司債或公用事業債；追求資本利得時，則可趁利差擴大之際布局長天期債券。量化暨指數事業處處長陳郁仁指出，過去十年全球債券ETF規模已突破3兆美元，且主動管理ETF成長更快，凸顯市場對靈活配置的渴望。但在流動性和交易深度方面，被動式產品仍具優勢；投資人須衡量更高費用與經理人挑選能力所帶來的成本效益差異。

今年市場環境經歷通膨壓力緩解與選舉年政治波動交織，資金流向與美元走勢頻繁變動；市場波動、利率、政策等變化，對債券型基金而言，將直接影響存續期間的價值與信用利差波動，需留意利率風險。

⭐ 精選基金推薦

復華南非幣長期收益基金A截至2025/11/20，單位淨值26.9000元，當日淨值微幅上漲0.10元，風險指標RR4。該基金今年以來累積約22.50%的報酬，適合承擔中高波動、追求跨幣別收益的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)最新淨值7.1006元（2025/11/20），當日淨值下跌0.0141元，風險指標RR4。今年以來回報達42.44%，適合有較高風險承受度、重視人民幣避險並追求較高收益的投資人。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型截至2025/11/20，單位淨值9.3103美元，當日淨值下跌0.0147美元，風險指標RR3。今年以來績效17.87%，適合希望配置新興市場債券並能承受中度波動的投資人。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險)最新淨值14.4952元(2025/11/20)，當日淨值上漲0.0358元，風險指標RR3。今年以來累積32.23%回報，適合風險偏好較高、尋求多元信用評等債券機會的投資人。

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