今年全球利率結構劇烈變動，台北舉行的年度債市論壇聚集彭博及國泰投信等重量級講者，深入剖析2026年債券投資新藍圖。隨著美國大選、關稅調整和財政策略起伏，股匯市震盪頻繁，不確定性攀升。Bloomberg美國信貸首席策略師Noel Hebert提醒，投資級企業債收益雖吸引資金，但當前定價或已偏高，若經濟意外過熱或放緩，都將壓縮報酬。國泰投信投資長蔡宜芳建議短期資金首選低風險、高流動的短期公債；長期配置則可布局評等優良的長天期公司債或利差較高的公用事業債。量化主管陳郁仁指出，債券ETF十年資產規模已擴增逾五倍，主被動策略各擅勝場：被動式流動性佳，主動式彈性強，能依總經與利率曲線動態調整。與會者普遍認為，儘管明年挑戰多，但在審慎選債與靈活配置下，仍有擇機而動的機會。

延伸觀察：市場波動、利率與政策變化，可能使債券型基金的利差與久期風險同步上升，投資人需留意資產配置與避險成本。

⭐ 精選基金推薦

合庫新興多重收益基金A類型(南非幣)截至2025/11/20，淨值16.8546元，當日微幅下挫0.0232元，今年以來績效達22.98%，風險等級為RR3。適合願意承受中度波動、聚焦新興市場多重收益機會的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)截至2025/11/20，淨值7.1006元，單日下跌0.0141元，年初至今報酬率高達42.44%，風險等級RR4。適合風險承受度較高的投資人，追求高收益潛力並具備避險需求。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-人民幣A累積型截至2025/11/20，淨值9.4361元，當日下跌0.0149元，今年以來表現15.23%，風險等級RR3。適合偏好穩健收益、希望分散新興國家信用風險的投資者。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險)截至2025/11/20，淨值14.4952元，當日上漲0.0358元，年初至今表現32.23%，風險等級RR3。適合具備一定市場波動忍受度、布局高收益債機會的投資人。

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