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隨著各國央行對降息時點的分歧加劇，全球債券市場正在迎來2026年的全新試煉。由彭博主辦的「2026債券投資新視野」論壇於台北展開，國泰投信總經理張雍川指出，若川普重返白宮，美國關稅與財經政策恐再度調動，將進一步放大股匯市的震盪。面對未來的不確定性，投資人需從多角度、跨市場部署策略。
彭博美國信貸首席策略師Noel Hebert在會中表示，美國投資級債市的收益率依然引人，然而市場對風險的定價已屬高位。若明年經濟出現過熱或急速降溫，債券回報都可能承壓；同時，新興科技行業的債券發行增加，也可能拉寬信貸利差。
國泰投信投資長蔡宜芳補充，旗下債券型ETF產品囊括短、中、長三種存續期間，並依據風險、區域與配息模式多樣化設計。以國泰US短期公債(00865B)為例，因投資於一年以內到期的美國政府公債，波動度低且信用風險幾乎為零，適合短期現金管理；若將資金鎖定在評級優良的長天期公司債或公用事業債，則可鎖定更高息票；渴望把握利差擴張機會的投資人，則可在長天期公債與高息債間伺機進場。由於全球股市多處於高檔，適度拉高債券配置，並選擇信用評等高、期限較長的工具，能在回檔時提供下檔保護。此外，考量台灣本地債市規模有限，外幣債券ETF透過定期定額方式，可平滑匯率影響並捕捉固定收益優勢。
國泰量化暨指數處處長陳郁仁則提到，過去十年全球債券ETF資產規模從不到6000億美元倍增至超過3兆美元，預期2030年前將上看6兆美元。雖然被動式產品仍占據主流，但主動式債券ETF以更靈活的產業、信用與期限調整能力，吸引了年均37%的強勁成長。
總結而言，2026年將是考驗投資人主動選債能力與策略多元度的關鍵。即便被動ETF在流動性與成本上具備優勢，主動式策略若能精準捕捉利率曲線、信用周期與產業輪動，也有望創造超額報酬。
延伸觀察
市場波動、利率與政策變動，將加大債券型基金的價格與收益率震盪，投資人宜留意存續期間配置與信用分散，以降低組合風險。
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復華南非幣長期收益基金A 該檔基金在2025/11/20日的淨值為26.9000，當日微幅上漲0.1000，風險指標為RR4，自年初以來累積報酬達22.49545%。此基金透過長天期高息債券布局，適合追求收益且能承受較大波動的投資人。
合庫新興多重收益基金A類型(南非幣) 截至2025/11/20，本基金淨值16.8546，當日下跌0.0232，風險等級為RR3，今年以來績效22.98050%。其多重資產投資架構能在多變市況中尋求利差與票息，適合偏好中度風險、追求收益多元來源的投資者。
聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 最新淨值7.1006（2025/11/20），單日跌幅0.0141，風險指標RR4，今年以來績效42.43932%。主攻亞洲高收益信用領域，報酬潛力高但波動亦大，適合風險承受度高、尋求額外息差的投資者。
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