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近期全球利率前景變數增加，投資人尋求下階段收益與防禦並重的策略。彭博於台北舉行「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇，國泰投信總經理張雍川指出，美國政策走向反覆，包括新關稅與大型法案，均為市場帶來波動，投資人需準備迎接更不穩定的環境。彭博首席策略師Noel Hebert提醒，雖然美國投資級企業債目前收益可觀，但風險定價已走高，若明年經濟過熱、過冷或新發行量攀升，都可能對利差造成擠壓。
國泰投信投資長蔡宜芳強調，該公司發行的債券型ETF橫跨不同到期日、風險等級與區域，並設計多元配息機制，可同時滿足短期流動性及長期收益目標。例如將資金配置於到期日一年以內的美國公債（00865B），既安全又具高流動性；而對收益有需求的投資人，則可鎖定長天期公司債或公用事業債。當前全球股市處於高點，適度增加優質長天期債券配置，能有效鎮守投組下檔。台灣債市深度不足，投資人可透過外幣債券ETF定期定額方式，分散匯率風險並掌握固定收益資產優勢。
從宏觀趨勢來看，國泰投信量化暨指數事業部陳郁仁指出，過去十年全球債券ETF規模已從不到6000億美元跳增至3兆美元，預計2030年將再翻一倍。雖然被動式產品市占依舊為主流（約84%），但主動式ETF近十年年均增速37%，大幅領先20%的被動平均。美國主動債券ETF於去年規模暴增，反映市場對靈活配置的渴求。主動式ETF可根據總體經濟與利率變化，調整存續期間、產業或信用評級，有機會爭取額外報酬；但被動式ETF則因交易深度與低費用，仍是大型資金的首選。觀察近年報酬，主被動平均表現相若，唯主動式間差異顯著，投資人須謹慎評估經理團隊能力與成本。
投資意義：2026年債市環境將呈現高不確定性，新舊利差、區域利差與策略差異都將放大，建議根據投資目標選擇長短天期與主動／被動ETF。
延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對債券型基金該基金類型的影響
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宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險) 最新淨值：2025/11/20 14.4952，漲跌：+0.0358，風險指標：RR3。年初至今績效32.23376%。以全球非投資等級債為標的，並鎖定南非幣避險策略，兼顧收益與匯兌保護，適合願意承擔中高信用風險並看好全球高收益市場的投資人。
