光寶科(2301)即將於10月29日召開法說會，市場高度聚焦其AI電源與液冷產品線動能。公司第三季合併營收達448.91億元，創下近12季新高，主因來自AI伺服器用電源產品的強勁成長，包含伺服器電源、BBU（電池備援系統）及Power Rack電源機櫃。BBU產線已於第三季投產，主要供應A客戶的ASIC機櫃，預估Power Rack第四季開始出貨54V產品，2026年擴至400V版本，2027年推出800V高壓版本。

此外，液冷模組產品L2A Sidecar將於第四季出貨，主攻Tier2雲端服務商與企業應用，其單機規格達100～150kW，高於市售主流，且毛利率預估逾30%，高於公司平均。法人指出，L2A Sidecar將成為提升產品組合的關鍵項目。法人也預估，2026年光寶科來自AI電源與系統相關營收占比將突破25%，營收與毛利率同步提升，毛利率有望從2025年的23%上升至2026年的24.6%。目前市場預估2026年EPS上看8.2元至8.37元。

股價方面，光寶科近期技術面轉強，10月23日盤中曾觸及183元，漲幅逾7%，若成交量續強，有望挑戰前高189.5元，市場靜待週日法說進一步釋出具體展望。

光寶科(2301)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

光寶科市值約3,950億元，為台灣電子零組件供應鏈關鍵廠之一，其產品線涵蓋雲端物聯網、資訊消費電子及光電應用。2025年9月單月營收為154.3億元，年增達30.22%；前兩月月營收亦突破150億元，維持高檔動能。主要成長動能來自AI伺服器電源與高壓機櫃系統、BBU與液冷產品，伴隨大型CSP與ASIC平台需求導入，公司也持續往系統整合商方向發展，調整產品組合提升整體毛利。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面呈震盪整理，主力近5日累計賣超超過3千張，買賣家數差略偏空。法人操作方面，外資在10月23日單日買超3,111張，為近期高點，但自10月以來整體仍呈賣超格局。投信則於10月中旬轉為賣超。股價則自9月低點約130元反彈，10月初攻破170元，目前站穩在5日與月線之上。官股動向則顯示支撐力道有限，持股比率維持在0.6%至0.7%之間。

總結

光寶科Q3營收與AI電源產品表現逐步獲得法人的肯定，成為市場關注焦點。惟短線籌碼面尚未轉為全面偏多，後續仍須觀察法說會釋出的訂單規模、產品滲透率及毛利率變動，以確認中期推升動能是否延續。

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