目標價飆上1310元！液冷革命來襲「散熱三雄」瘋搶AI大單 股價飆聲不斷「這台廠」最強

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導

AI資料中心正全面掀起散熱新戰局！隨著輝達（NVIDIA）最新GB200 NVL72伺服器機櫃出貨加速，市場正式迎來「液冷時代」。研調機構TrendForce預估，今年液冷滲透率將從14%一口氣跳升至33%，且冷卻技術也將逐步從「液對氣」過渡至「液對液」，不僅對穩定性與散熱效能提出更嚴苛標準，也讓台廠奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、台達電(2308)迎來前所未有的爆發契機。

隨GPU與ASIC功耗推升，單一伺服器櫃的熱設計功耗（TDP）已高達130～140kW，傳統風冷逐漸失去支撐力，短期內「液對氣」仍是過渡主流，但2027年新一代數據中心上線後，「液對液」技術可望全面普及。特別是北美四大雲端服務巨頭（CSP）已在新建機房全面導入液冷設計，冷水板、CDU與系統基礎設施需求急速升溫，為台廠帶來巨量商機。

奇鋐率先受惠於AI伺服器散熱升規與GB系列出貨放量，已獲大和資本調高目標價至1,310元，僅次於高盛1,323元。法人看好其握有GB200先發優勢，並隨GB300推進Switch tray與Compute tray零組件拉貨，單機產值有望增加兩成，同時水冷專案自機櫃到零組件同步爆發，營收規模快速擴大。

雙鴻則憑藉產品線與客戶布局穩步換檔，GB300量產時程將讓液冷營收占比在今年突破三成，明年更可能衝上五成，正式翻身為營運主力。法人樂觀預期，伺服器與AI應用將推升其全年AI相關營收比重至七成，高階散熱需求更同步拉高毛利率至27～28%區間。今日股價放量漲停，強勢挑戰前高，技術面站穩月線支撐。

至於台達電，則以「高瓦數電源＋液冷基礎設施」雙主軸進擊AI市場。在GB200／GB300平台與ASIC專案中，台達電推動「從電網到晶片」的一體化架構。法人指出，其Sidecar產品具高占比優勢，可在「液對氣」與「液對液」轉換期中維持效率領先，未來將大幅擴張電源與散熱解決方案版圖。

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