美聯準會預期九月降息，資金湧入股市，消費、科技與半導體族群齊攻新高，但關鍵風險仍不可忽視。

美國聯準會（Federal Reserve）即將於九月政策會議可能首度降息，根據CME FedWatch工具，市場預期降息概率高達87%。在此利多預期下，S&P500指數較四月低點強勁反彈逾30%，並連續刷新歷史高點，吸引投資人關注股市牛市能否延續，以及主要板塊的攻防格局。

科技與消費類股成為核心動能。以AI及半導體相關為首，包括Palantir Technologies（PLTR）、Analog Devices（ADI）、與美國龍頭晶片廠如Micron（MU）、Intel（INTC）、AMD（AMD），受惠於AI資本支出持續增溫。不過，近期出現分化，像Micron與Intel因美國政府考慮參與其股本（CHIPS法案受補助廠商要求），導致投資人評價下修，分別重挫5%、7%，顯示政策動向為隱憂。

消費零售方面，TJX Companies（TJX）於最新財報表現遠優於預期，單季營收年增7%至144億美元，每股盈餘大增15%，同店銷售優於市場共識。TJX更因過半商品並非直接進口，有效緩解關稅影響，成為抗通膨環境下尋求「伸縮消費」族群的首選，全年業績指引同步上修。反觀Target（TGT）儘管財報優於預期，仍因消費信心與高基期、加上高層人事變動，股價大跌7%。Avis Budget（AVIS）與Hertz（HERTZ）同受汽車租賃產業景氣波動影響，前者因展望下修股價重挫，後者則受Amazon合作推動二手車銷售而逆勢上漲。

醫療、保健板塊亦有表現。Medtronic（MDT）受益於關稅減緩與指引上修，股價單日大漲4%；UnitedHealth（UNH）因巴菲特伯克希爾曝光持股，雖短線回檔，但基本面仍獲關注。

展望後市，根據高盛分析，聯準會在美股歷史高點時降息，1年後S&P500中位數漲幅仍有8%。不過，政策變數如關稅不確定性、AI資本支出、以及成長股是否持續受降息資金青睞，成為重要追蹤指標。成長股受降息利多顯著，但投資人也需警惕，當市場已在高檔時，短線震盪與政策轉向風險仍不可輕忽。

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