Intel（NASDAQ: INTC）獲SoftBank及美國政府關鍵支持，股價暴漲，卻能否真正逆轉業界頹勢仍引發市場熱議。

美國半導體巨頭Intel（NASDAQ: INTC）本週聲勢暴漲，消息指日本電信與投資大亨SoftBank Group宣布投入20億美元購股後，美股盤中一度大漲逾8%。Insider消息更指出，美國政府正考慮將拜登政府的CHIPS法案補助，約10.9億美元，轉換成公司股權，最多可持有Intel 10%股份，意即政府將直接成為Intel重要股東，展現美方對國內晶片本土製造的高度戰略支持。

但Intel近年表現不甚理想，市值自2021年高點腰斬，面臨製程落後、AI市占被AMD（NASDAQ: AMD）、NVDA（NASDAQ: NVDA）等新霸主蚕食，傳統PC市場又遭QCOM（NASDAQ: QCOM）等新競爭者侵蝕。新任執行長Lip-Bu Tan上任後，裁員15%、停滯歐洲擴廠，尋求急速重組。過去由Pat Gelsinger領軍的「Foundry」代工事業，期望搶奪台積電（TSMC）在先進製程地位，但目前仍主要為自家生產，外部客戶如Amazon（NASDAQ: AMZN）、Microsoft（NASDAQ: MSFT）協議僅淺嘗即止，難改主場困境。

業界分析多有分歧， Deutsche Bank看好政府入股將強化資金及政策保障，形容新執行長「正採取大膽動作，試圖穩住財務與戰略布局」。批評者如Loop Capital、Bernstein則直言「資金並非根本問題」，質疑美方資助仍未能解決Intel製程技術與業務方向混亂。Bernstein更指出，原以為CHIPS Act補助是直接資金挹注，如今換成股權反倒可能損害Intel既有股東利益，「政府投資僅是臨時救命，未必帶來根本改變」。

半導體分析師Patrick Moorhead直言：「政府是造王者，注資短期對Intel利多，但長遠恐加劇創新停滯與低效率。」他估算Intel若要如願建構14A先進製程，未來還需高達400億美元資本投入。雖有SoftBank及政府背書，Intel能否重整旗鼓、再度挑戰AMD、NVDA及國際代工一哥台積電，截現業界仍抱高度懷疑。

整體而言，Intel此波資本重整雖令股價短線猛漲，但根深提弱、技術路線及客戶基礎滯後，在AI創新及全球晶片製造競局下挑戰重重。政府介入是否只喚來暫時強心針，未來能否真正追上產業尖端技術，仍是所有投資人與科技產業密切關注的重要議題。

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