美國政府擬持有Intel股權，促半導體本土化大計；業界憂企業風險與政策干預升溫，AI晶片龍頭Nvidia亦受美中政策牽動。

在全球半導體產業競爭激烈、地緣政治壓力不斷升高之際，美國政府發展本土晶片製造的籌碼再度升級。根據多家媒體及官方確認，川普政府正在積極推動一項破天荒計畫，可能直接取得晶片巨頭Intel (INTC)約10%的股權，作為CHIPS Act補助換股權的首例。此舉不僅旨在強化美國半導體供應鏈安全，亦讓產業與政府利益更緊密整合。

美國商務部長Howard Lutnick表示，政府現正考量將企業補助反映為直接股權，大幅突破過往僅以現金補助的慣例。這項策略除了聚焦Intel於美國俄亥俄州新廠投資，更有望成為AI、先進製程晶片的政策樣板。事實上，Intel近期獲日本科技投資巨頭Softbank宣佈兩億美元入股，激勵其美股股價一度大漲近7%。但美方介入不僅牽動Intel命運，也可能影響Nvidia (NVDA)、AMD (AMD)等先進AI晶片企業產業鏈布局。

不過專家提醒，此種國家直接介入企業運作的模式極為罕見，或帶來潛在風險。學者分析，政府干預將導致決策效率降低、民營股東利益受損，未來是否會有更多半導體企業願意接受政府補助仍充滿變數。此外，近期美國亦傳出要求Nvidia、AMD將中國銷售額的15%上繳政府，以換取部分出口許可，反映政策干預正擴及收入分配。

亞洲市場也受美國政府干涉效應震盪。台廠TSMC與韓廠Samsung、SK Hynix近來股價波動，顯示資本與政策風險升溫，尤其相關企業亦曾獲CHIPS Act補助，面臨同等審視。英國資深分析師就警告，美方這波國家主導風潮恐再次改變全球半導體遊戲規則，尤其AI、高效能運算市場正呈白熱化態勢。

展望未來，美國的補助換股權政策若於Intel順利落地，勢必引發全球科技大廠及各國政府跟進效仿或防範。除了強化美國科技領導地位，亦可能加劇本土政策阻力與企業經營不確定性。專家建議，相關企業需審慎因應政策風險，投資人亦應留意政府干預下新型態的產業結構變化。

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