在高關稅與消費者預算緊縮壓力下，美國零售業者紛紛採取策略自保，反而促使TJX、Costco、Amazon等價值型通路業績亮眼，預示零售產業新局。

美國零售市場今年進入關鍵換季檔期，卻因美國政府新一波關稅政策與通膨陰影顯現，消費者行為明顯轉變。UBS每月消費者調查顯示，超過半數受訪家庭已將「高進口關稅」視為主要經濟憂慮，比通膨僅次一級。根據全美零售協會（NRF）數據，學齡家庭今年回歸校園平均花費預計為每家$858.07美元，較去年下滑2%。家長普遍提早採購，搶在價格進一步上漲前完成準備。

雖然表面數據顯示消費減緩，但分化趨勢明顯——消費者心態由「品質至上」轉向「精打細算」與「搶便宜」。因此，擁有價格彈性、供應鏈多元及大量採購優勢的業者，例如Costco與Amazon，反而持續增長。在亞馬遜（Amazon）今年大幅擴辦Prime Day促銷期間，校園用品銷量暴增175%。線上購物快捷且優惠，搶攻家長市場。

Costco則成功運用其私牌Kirkland和採購優勢，向供應商施壓降低成本，並靈活調整貨源來源以規避關稅。即使部分類別價格略為上揚，整體銷售動能依舊強勁，顧客忠誠度不減。TJX Companies則憑藉其「折扣零售」模式坐穩受景氣動盪波及時的贏家，消費者在高價壓力下轉向尋找實惠與品牌並存的選項，帶動業績持續成長。

另一方，傳統通路如Target，則因定位不明、消費族群流失而陷入低迷。投資人甚至擔憂，公司需要明確重新定義品牌方向才能重振銷售。反觀Walmart，憑藉全美最大通路覆蓋與清楚客群定位，繼續引領零售版圖。

高關稅直接推升部分商品價格，據CPI報告，今年6月服裝類價格漲幅達0.4%，7月家居用品則成長0.7%。雖然通膨未明顯拖累美股表現，但零售商不得不在維持利潤和保有客戶間權衡。部分業者以囤貨、供應鏈調整及價格策略減輕成本壓力，避免100%成本轉嫁消費者。

整體而言，2025年美國零售市場標誌著結構調整年，消費者趨向價值型選擇，折扣與高效率通路業者出現規模化勝出。若關稅壓力未見放緩，預期零售業者將持續淘汰，價值型平台市佔率有望續升。但此趨勢也意味著中小型及定位不明的企業如Target需加速轉型，否則未來將面臨更激烈競爭和市佔流失。

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