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(圖/shutterstock)
曾是當紅炸子雞 今聲請破產
又一家「觸控面板」廠商聲請破產
他曾經是市場注目的焦點
不少人因為他在產業界的特殊地位
對他投資、對他抱以期望
今天聲請破產的新聞見報
我相信有不少人這次要血本無歸了...
TPK 旗下子公司：達鴻聲請破產
這家公司不是別人
正是 TPK 旗下的子公司：達鴻
不過達鴻會走到這一步
也是有發生不少波折的...
風光嫁入豪門
在 2011 年五月
宸鴻以 55.8 億元風光迎娶「劍度」
並且更名為「達鴻」
因為劍度本來是友達轉投資子公司
現在被宸鴻買下，理所當然就叫「達鴻」囉！
劍度一開始是友達集團最倚重的彩色濾光片廠
因為彩色濾光片在液晶面板中占約 20% 成本
讓劍度走過最輝煌的年代。
可是，不到五年的時間，LED 背光技術出現
取代傳統的CCFL（冷陰極管）背光模組
因為 LED 背光技術也能做到全彩化
所以不需用到彩色濾光片
劍度面臨第一次的轉型。
轉型進入觸控產業
當時賈伯斯推出的觸控手機 iphone 席捲全球
業界的人都知道要朝觸控領域切入
因為觸控面板前段製程與彩色濾光片相似度最高
所以董事長林正一和總經理袁鈞賢
毅然決然投入觸控面板戰場
而且決定要提供觸控面板模組完整解決方案
(前段觸控感測器（touch sensor）加上後段貼合)
而後段貼合的部份是宸鴻的強項
因此就埋下了宸鴻併購劍度的伏筆
遭遇嚴重競爭
因為宸鴻前段觸控感測器的產能吃緊
對於手上握有觸控感測器產能的劍度
自然成為第一併購的對象。
不過以往生產彩色濾光片的供應商只有 26 家
轉入觸控面板後，供應商隨便數都有上百家
達鴻因此選了一條別人沒有走的路
試圖避開對手的削價競爭。
市場研判錯誤
達鴻研判大尺寸的觸控面板
很有可能因為觸控筆電的問市而需求起飛
不過事與願違
觸控筆電市場未如預期崛起
再加上對岸的流血殺價
截至今年六月底總資產有 71.2 億
但總負債卻有 93.9 億
於是向法院聲請破產
觸控面板廠聲請破產重整又多了一件。
加入破產俱樂部
為什麼我說「又多一件」呢？
因為投入觸控產業賠錢收場的不是只有達鴻
別忘了：介面、勝華、洋華都是呀！
介面目前停止交易中，由於淨值轉為負值
即將在 8/3 下市
勝華也在前幾年爆發財務危機
目前仍在重整。
洋華曾是觸控股王
但是去年 EPS 為 -17.36 元
目前企圖轉進利基型觸控市場
如果再不成功
我想大概也難逃退出市場的命運。
母公司股價不跌反漲
照常理說，轉投資的子公司破產
母公司血本無歸，是一件利空消息
可是今天宸鴻(TPK)股價竟然逆勢上漲
這又是哪一招？
損失已提早認列
TPK 表示，對達鴻的長期股權投資
以及相關債權已經全數認列損失
截至六月底帳面餘額為 0 元
因此對財務沒有重大影響。
如果換個方式說大家可能比較明白
就是達鴻這個拖油瓶
未來不會再拖累母公司了
以後 TPK 賺多少就是多少
不會再莫名其妙被子公司的虧損吃掉了
只是這個時候股價上漲
時機有一點太剛好...
股價突破大量區 借券餘額減少
因為如果從近三個月的量價分佈來看
今天的走高剛好越過了大量成交區
資料來源：籌碼Ｋ線
雖然三大法人對 TPK 都沒有什麼買超
但是從「借券賣出餘額」、「大戶持股比例」的變化
多空似乎有悄悄易位
不過，想要走出波段上漲
基本面的好轉，還是非常必要的。
資料來源：籌碼Ｋ線
科技業變化快 投資別鑽牛角尖
科技業的特性就是變化快
從光碟片到隨身碟再到雲端
也不過是十幾年光景
電漿電視到 LCD TV 再到 LED TV
也是快到讓人無法想像
觸控產業由盛轉衰造成不少投資人慘賠
未來再投資科技產業時
一定要記得：「別鑽牛角尖」
趨勢一但生變，該收手時就該收手了。
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，並非任何投資建議與參考
若有提及案例僅為教學範例，請自行判斷謹慎評估風險。
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