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圖片來源：和泰車官網
和泰車(2207)2022年營運面臨挑戰，防疫險虧損、通膨高檔，即使車市需求強勁，但車用晶片因疫情影響而缺料，導致缺車問題嚴重，並下修全年目標銷售量。然而2023新的一年，和泰車將有突破性的成長嗎?還是繼續被籠罩在陰霾下呢?讓我們一起來看看吧!
台灣龍頭車廠：和泰車(2207)
和泰車(2207)創立於1947年，初期以貿易業務為主，之後陸續取得豐田(Toyota)、凌志(Lexus)、日野(HINO)以及橫濱輪胎等知名品牌代理權，目前為台灣汽車市場龍頭，市占率約為33%。和泰車也經營許多汽車相關的事業，像是金融保險就有和泰產險、汽車租賃有和運租車、汽車貸款則有和潤等。
本業仍持續獲利，防疫險虧損收斂
和泰車2022年全年汽車銷售量為14.2萬輛，其中Toyota 12.3萬輛、Lexus 1.9萬輛，台灣汽車市場銷售量42.9萬輛，市占率為33.1%，仍維持其市場龍頭地位。累計2022前三季營運表現，因受防疫險理賠虧損影響，累積前三季EPS -18.62元，預估2022全年EPS仍會是呈現虧損，為歷年來首次虧損。目前和泰產險累積至2022年10月已理賠60.7萬件，虧損達303.4億元，目前剩下9萬件有效保單，預期未來理賠虧損將會明顯收斂。若是去除防疫險因素，和泰車本業獲利仍有成長，而防疫險理賠屬於一次性虧損，加上有效件數已明顯減少，因此可預期未來獲利表現將回復水準。
圖片來源：價值K線
車用晶片缺料緩解，銷售表現將回到軌道
2022年因車用晶片受疫情因素導致短缺，加上車市需求相當強勁，進一步影響到汽車生產導致缺車問題嚴重，管理層表示和泰車缺車約1.5萬輛，且交期拉長至4個月，然而晶片廠需要1~2年調整產線，因此預估要到2023年下半年短缺才會有顯著緩解。預期在車市基本面強勁下，缺料問題趨緩將有利和泰車銷售表現，展望2023年，管理層預估市場銷售量45萬輛，和泰車全年目標16.3萬輛，其中Toyota 13萬輛、Lexus 2.3萬輛。
開春第一盤，跳空上漲外資大買
1/30台股新春第一盤，和泰車向上跳空以655元開盤，終場以661元收盤，漲幅5.59%，當天三大法人買超，股價仍維持上漲趨勢!
圖片來源：籌碼K線
結論與建議
綜合上述，和泰車度過艱困的一年，在防疫險一次性虧損、車用晶片缺料逐漸緩解後，整體營運將恢復水準，同時車市基本面強勁，加上多項新車款挹注車市、Toyota多款項車款熱銷，將使和泰車獲利有顯著成長，因此市場預估2022/23營收各為2,404/2,507億元，EPS 各為-19.8/27元。
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