鮑威爾打消降息憧憬，四大指數翻黑

美股由於Fed昨(14)日美股開高後，雖然Fed利率會議宣布12月升息2碼，並且2023年的利率中執會超過5%，但市場在先前Fed官員出面表示升息態度時已持續反應，今次結論大致符合預期，只是隨後美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)於會後的記者會上反駁降息，認為「在委員會確信通膨可持續的向2%目標靠攏前，我不認為我們會考慮降息，要恢復物價穩定可能必須在一段時間內保持限制性政策立場」，但因Fed同時預期美國經濟2023年和2024年僅成長0.5%、2023年底失業率預期則上調至4.6%，預估2024年維持在此水準，高於目前的3.7%，市場對於經濟前景看法再轉保守，美股回吐盤中戰果，終場全數收黑，跌幅介於0.42%~1.57%。

 

進口物價連續5個月回落，美元指數失守年線

昨(14)日美國11月進口物價指數月率錄得-0.6%，低於市場預期的-0.50%，與前值的-0.4%，美國11月進口物價指數年率錄得2.7%，低於市場預期的3.20%，與前值的4.20%，美國11月出口物價指數月率錄得-0.3%，高於市場預期的-0.4%，並持平前值，美國11月出口物價指數年率錄得6.3%，低於市場預期的5.70%，與前值的6.90%，而先前提及，Fed官員於利率會議前陸續出面表示，通膨降溫幅度與Fed目標相距甚遠，一再強調2023峰值利率將高於預期，雖一度為美元指數帶來支撐，但隨美元指數前(13)日跌破盤整區間，續往年線尋找支撐，顯示市場於先前已持續反應升息前景，反於現階段聚焦通膨觸頂，利率峰值同樣預期觸頂，隨之而來日和有關於降息的跡象，而石油產品成本持續下滑，進口價格為連續第5個月回落，進一步強化市場預期通膨可能持續降溫的觀點，也令2023年升息利率峰值高於5%的觀望進一步削減，美元指數昨(14)日延續弱勢，終場收跌0.38%，失守年線。

 

鐵路、護士相繼罷工，英國陷類封城狀態

昨(14)日英國11月零售物價指數月率錄得0.5%，符合市場預期，低於前值的0.50%，英國11月零售物價指數年率錄得14.0%，高於市場預期的13.90%，低於前值的14.20%，英國11月核心零售物價指數年率錄得13.50%，低於市場預期的13.60%，與前值的13.90%，英國11月CPI月率錄得0.4%，低於市場預期的0.60%，與前值的2.00%，英國11月CPI年率錄得10.7%，低於市場預期的10.90%，與前值的11.10%，英國11月核心CPI月率錄得0.3%，低於場預期的0.5%，與前值的0.7%，英國11月核心CPI年率錄得6.3%%，低於場預期的6.5%，與前值的6.5%，雖然英國央行於前(13)日出面示警，提及高通膨與借貸成本走揚，將給家庭和企業帶來「巨大壓力」，但英國國家統計局昨(14)日表示，價格溫和放緩主要是由於汽油價格和二手車價格下跌，服裝、旅店價格以及遊戲和玩具價格，也為CPI指數帶來下行壓力，在英國央行(BOE)利率會議前給予緩和升息步調理由，市場預期今(15)日英國央行(BOE)於利率會議上升息2碼，利率由3%上調至3.5%，而Capital Economics首席英國經濟學家Paul Dales看法則更積極，認為11月數據降溫可能不是一次性，預期未來幾個月通膨續降，能緩解英國央行(BOE)的通膨憂慮，且不排除終端利率可能低於先前預估4.5%的可能，而罷工部份，昨(14)日提及，英媒《Daily Mail》報導中提及，倫敦(London)、曼徹斯特(Manchester)等大都會區空無一人，酒吧、餐廳因罷工喪失客源，也因交通停擺，導致英國民眾下班後出門意願低落，本次大規模罷工可能導致英國損失高達15億英鎊的銷量，加上現階段「皇家護理學院」(Royal College of Nursing)考慮到醫護人手嚴重短缺，要求政府加薪幅度高於通脹率5%，相當於19.2%，英國政府已表明無法承受上述加薪幅度，雙方談判未果，有多達10萬名護士在今(15)日展開罷工，現任英國首相Rishi Sunak表示考慮引入反罷工法，經濟面仍然動盪，但美元指數失守年線仍給予多方發揮空間，英鎊/美元昨(14)日終場收漲0.50%，順利突破年線。

 

美元失守年線，不理工業數據走疲歐元續紅

昨(14)日歐元區10月工業產出月率錄得-2%，低於市場預期的-1.50%，與前值的0.8%，歐元區10月工業產出年率錄得3.4%，符合市場預期，低於前值的5.1%，但先前於美股部分提及CF Industries時，曾提到天然氣成本飆漲的背景下導致歐洲的化肥產能減少逾2/3，本月份工業數據陸續反映先前提及萎縮情況所導致的後果，只是，先前能源高度相關的產業陸續經歷降產甚至關閉，仍可能於持續影響後續工業相關數據，令市場預期歐元區經濟復甦時程延長，且無法排除萎縮的風險性，只是先前市場擔憂的天然氣問題，縱然2023年仍有缺氣可能，但2022年寒冬普遍預期足以應付，並且美元指數續弱失守年線，皆有利歐元多方於年線防守，歐元/美元昨(14)日終場收漲0.47%，續沿5日線上攻。

 

觀望鮑威爾言論，金價震盪收黑暫守1,800美元/盎司大關

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，美元指數、10年期美債殖利率未能搶回頸線前仍將持續給予非美貨幣，以及美元計價的大宗、貴金屬表現空間的因素並未改變，且昨(14)日市場焦點主要落於鮑威爾(Jerome Powell)於會後的記者會上反駁降息的言論，導致黃金/美元持續於以及1,800美元/盎司與年線膠著，終場收跌0.19%，以1,807.25美元/盎司作收，而雖然市場在各國通膨數據陸續出現放緩跡象，進一步強化市場尋找降息痕跡的積極度，仍相對有利於美元續弱時，避險買盤轉向選擇金市，且中長格局上「俄烏戰爭、通膨、經濟衰退」等主要重點因素皆未有改變，短線動向仍落於美元能否續弱給予多方發揮空間，故維持先前看法，黃金具備抗通膨與避險功能，固美元如年線失守未能搶回，連帶令金價突破站穩1,800美元/盎司，可視為黃金/美元避險地位換手訊號。

 

IEA上調2023需求前景，美油、布油續揚紅帆

油市上，庫存數據部分，API庫存數據錄得781.9萬桶，遠高於市場預期的-391.3萬桶，及前值的-642.6萬桶，稍晚公布的EIA庫存數據錄得1023.1萬桶，遠高於市場預期的-359.5萬桶，與前值的-518.6萬桶，庫存數據意外大增相對不利油市多方延續反彈力道，但因中國進入放鬆封控防疫階段，雖如先前提醒短線開放又將逢聖誕、跨年、中國傳統新年確診率飆高，將令醫療資源能否負荷躍升盤面焦點，但「白紙革命」導致中國難以再度回歸封控狀態，令現階段市場重新評估調整對於中國的需求復甦預期，且國際能源署(IEA)昨(14)日將今年石油需求增長預期上調14萬桶/日至230萬桶/日，並對2023的需求增長預期調升10萬桶/日至170萬桶/日，加上月報中稱，俄羅斯的石油產量預計將在1Q23末暴跌14%，從目前約1120萬桶/日跌至960萬桶/日，需求轉強供給減少，仍令多方得以抵銷庫存數據帶來的壓力，昨(14)日美油、布油終場分別收漲2.96%、3.02%，同樣維持先前看法，短線聚焦英國罷工潮，中國則留意醫療資源負荷消息。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及疫情爆發期，中國經濟數據是否衰退，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

Charter資本支出高於預期，股價重挫16.38%失守所有均線

S&P500 11大板塊跌10漲1，僅保健醫療板塊終場收漲0.16%，表現較佳，通訊服務、金融2大板塊終場分別收跌1.30%、1.25%，表現最弱。成分股中Moderna、Delta Air Lines分別收漲5.78%、2.79%，表現最佳，Charter Communications、ON Semiconductor分別收跌16.38%、5.55%，表現最弱。值得留意的是，美國第二大有線電視公司Charter Communications昨(14)日公布一項為期三年的網路支出預算，其中預計2023年資本支出為65-68億美元，而額外的線路衍伸的資本為40億美元，總計105-108億美元，超出市場原先預期的90億美元，雖然新任首席執行官Chris Winfrey公開表示「資本支出增加將帶來更高的成長」，只是於產業環境上，有線電視公司持續面臨串流媒體搶食市佔的問題，於高成本資出能否帶來豐厚回報備受觀望，Credit Suisse分析師Douglas Mitchelson雖維持優於大盤的評等，但仍將目標價由原先的551美元下調至541美元，昨(14)日股價向下跳空失守季線且未能搶回後，賣壓再度出籠，終場跌幅擴大至16.38%，仍不排除有續往10/13前低尋找支撐可能。尖牙股跌多漲少，其中Meta漲幅1.20%，Amazon跌幅0.98%，Netflix跌幅0.78%，Apple跌幅1.55%，Alphabet跌幅0.59%。

 

看好旅行需求復甦，Delta Air Lines調高2023、24年獲利預期

道瓊成分股跌多漲少，其中Merck & Co.、Boeing終場分別收漲1.24%、0.60%，表現最佳，Goldman Sachs、American Express終場分別收跌2.25%、2.16%，表現最弱。值得留意的是，近期提及所有供需焦點大都落於中國防疫解封，而先前文章中曾提及，中國封控放寬有利提振航空公司需求，亦將令航空公司加速汰換老舊機隊以迎後續接踵而來的旅遊爆發潮，而Delta Air Lines先前看好旅行需求復甦，開始選擇補充旗下空乘人員數量，對比疫前階段Delta Air Lines高達90,000多名的員工數，疫情期間Delta Air Lines以提前退休與買斷等方式將人員降至75,000名左右，而2021年招聘人數高達4300名，創歷史新高，令Delta Air Lines的員工總數約落於80,000名左右，近期再度開放招聘窗口，顯示現階段航空公司在需求恢復階段仍持續面臨人手不足問題，而昨(14)日Delta Air Lines對於前景看法轉趨樂觀，除將2022財年第四財季的EPS區間由先前預期的1~1.25美元上調至1.35~1.40美元，優於市場預期的1.15美元，全財年預期EPS則落於3.07~3.12美元之間，遠優於市場預期的2.88美元，於2023、2024年的財務預期看法同樣積極，除2023財年EPS預期落於5~6美元，高於市場預期的4.80美元，2024更預期EPS有望挑戰超過7美元，高於市場預期的6.62美元，且首席執行官Ed Bastian更直言「時序進入年底，但航空旅行需求仍強」，同時表示Delta Air Lines持續努力減少債務，並計劃在2024年前將杠杆率降低一半，非燃料單位成本將于2023年下降5~7%，昨(15)日股價開高震盪消化前壓，終場收漲2.79%。費半成分股跌多漲少，僅Broadcom終場收漲0.60%，表現較穩。ON Semiconductor、AMD終場分別收跌5.55%、3.80%，表現最弱。

 

權王除息觀光、軍工搶漲，加權小跌5.23點月線有守

美元指數昨(14)日終場收跌0.38%，失守年線，有利新台幣多方氣勢，並且昨(14)日台積電ADR雖然同受美股翻黑影響，終場收跌0.61%，失守月線支撐，並且台積電(2330)今(15)日除息，明(16)日又逢美股四巫日，令加權早盤觀望氣氛濃厚，電、金、傳全數開低，加上陸、港股雙雙開低，台積電(2330)弱勢震盪，聯發科(2454)、鴻海(2317)、矽力*-KY(6415)、華碩(2357)、聯電(2303)多方不振，雖有國巨(2327)、技嘉(2376)、智邦(2345)、欣興(3037)等電子權值與之互抵，但盤面題材豐富，資金轉往非金電發揮，除軍工、鋼鐵再度回神，散裝航運、塑化、製鞋亦有買盤進場點火，午盤部分資金轉往貨櫃航運，台積電(2330)亦於翻紅後順利填息，帶動加權指數終場收跌5.23點，以14,734.13點作收，仍於月線有撐，成交量1940.24億。3大類股指數僅非金電終場收漲0.5%，29大類股指數漲跌各半，航運、其他2大類股指數終場分別收漲2.47%、1.53%，表現最佳。汽車、生技醫療2大類股指數終場分別收跌1.35%、1.34%，表現最弱。OTC櫃買指數中，資金持續輪動，千金股表現分歧，力旺(3529)、信驊(5274)漲跌幅分別為0.33%、1.96%，雖然矽晶圓雙雄中美晶(5483)、環球晶(6488)雖然一度有多方試圖點火，但受前段壓力影響，終場僅分別收漲0.96%、0.21%，而生技部分因台康生技(6589)續弱收跌4.96%，連帶引發觀望賣壓，合一(4743)、中天(4128)分別收跌4.63%、4.96%，成為空方壓盤重心，但全家(5903)昨(14)日公告，近兩成股票，取得人為萬寶開發股份有限公司（國泰金(2882)董事長蔡宏圖家族旗下投資公司），取得股份之目的為長期投資，貸款金額為81.05億元，也令國泰金蔡家升為第二大股東，並且昨(14)日公布訊息時同步公告處分台中烏日土地建物，處分利益3.55億，EPS貢獻達1.59元，消息激勵今日早盤股價開高並突破年線後，一度大漲9.57%，幾近漲停，只是買盤力道未能延續後，事件型短單獲利了結，令終場漲幅收斂至4.28%，只是OTC櫃買指數無明顯多方指標，終場震盪收跌0.06%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-25.99億元

外資：-12.24億元

投信：+3.27億元

 

為升(2231)11月雙增+AM旺季加持，投信連6買

權值股部分，威強電(3022)3Q22營業收入淨額25.43億，毛利率升至38%，營益率亦升至21%，稅後淨利6.11億，EPS 3.46元，對比2Q22、3Q21的1.87元、1.19元，大幅成長，並衝上歷史新高。1~3Q22營業收入淨額57.49億，年增24.64%，營業毛利21.07億，年增29.44%，毛利率37%，年增2個百分點，營業淨利率17%，年增6個百分點。而受到美金升值明顯影響，激勵業外收入也強勁挹注，稅後淨利11.86億，年增71.55%，EPS 6.73元，對比1~3Q21 3.92元，大幅成長。主要受惠產品組合和匯兌收益，令2Q22、3Q22毛利率位居高檔，昨(14)日法說會威強電(3022)提及，11月營收8.07億，月增19.04%、年增62.81%，為今年第三高，11月累計營收72.35億，年增30.93%。因先前零組件缺料狀況，但持續協商，公司有取得相關零組件，成為單月營收成長主因。雖有示警市場供貨尚未回到疫情前狀態，1~3Q22存貨年比微幅增加，應收帳款收款天數降至55天。但2022年的庫存跌價損失並未如預期悲觀，4Q22相關獲利減項亦轉向樂觀，威強電(3022)表示，後續可望各領域都能穩健齊頭成長，成為三強鼎立局面，挑戰醫療、網通、ODM、其他占比為2成、2成、2成、4成，但今(15)日股價開低失守5日線後跌幅一度擴大至月線取得支撐後，方有買盤低接逐步收斂跌幅，終場收跌1.88%。為升(2231) 11月合併營收3.96億，月增11.63%、年增15.11%，為2021/05以來高，11月累計合併營收35.36億，年減4.32%，由於為升(2231)主要產品為胎壓偵測器(TMPS），而4Q22進入傳統AM旺季加持，令2022全年出貨量上看330~350萬顆，且前車碰撞預警(FCW)產品出貨穩健成長以外，因疫情遞延的系統整合與標案等2H22的入帳情況有望優於1H22，4Q22又將開始出貨用於北美RV露營車的ABS輪速感測器訂單，有利2023年營運動能，今(15)日股價 開低走高漲幅一度擴大至2.56%，但受前段壓力影響，午盤翻黑終場收跌0.64%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

大成鋼(2027)擴產力拼美國市佔率8成，土洋3日合買

族群部份，生技族群持續受到台康生技(6589)多方不振影響，加上前段指標之一的美時(1795)浮現獲利了結跡象，近日強勢的松瑞藥(4167)於翻黑後跌幅擴大豬場收跌3.61%，合一(4743)於失守季線後浮現停損賣壓，終場收跌4.63%，導致生技族群今(15)日多數無甚表現，資金於軍工、板卡、鋼鐵、旅行社多有表現，其中軍工族群寶一(8222)、和成(1810)、雷虎(8033)全數強攻漲，板卡族群則由麗臺(2465)午盤前亮燈，終場鎖逾1.26萬張漲停板，作為多方指標，撼訊(6150)、技嘉(2376)終場分別收漲9.16%、6.54%，觀光於盤中異軍突起接續多方氣勢，五福(2745)、易飛網(2734)、山富(2743)、鳳凰(5706)、雄獅(2731)全數強攻漲停，遊戲族群雖有大宇資(6111)在公告實施庫藏股1,000張，且4Q22將有認列中國地區仙劍奇俠傳IP的銷售利益，可貢獻約6億多元，對EPS可貢獻約7元左右的利多，導致股價開高後不久早盤直奔漲停，但未能順利帶動整體遊戲族群腳步，僅昱泉(6169)、辣椒(4946)終場雙雙收漲逾3%，智冠(5478)、華義(3086)、宇峻(3546)僅漲逾1%。於鋼鐵部分，除中鴻(2014)早盤大漲逾8%，成為族群多方指標，帶動資金進場點火，雖然買盤力道未能延續導致中鴻(2014)終場漲幅收斂至6.56%，但新鋼(2032)、海光(2038)雙雙漲逾半根漲停，建錩(5014)、燁興(2007)亦分別收漲4.55%、4.09%，而大成鋼(2027)於3Q22雖然受到傳統淡季、原物料走跌、通膨等因素影響獲利表現，11月營收75.20億，月減18.49%、年減10.21%，但11月累計營收1,069.83億，年增仍有19.17%，且大成鋼(2027)在2018年併購美國最大的鋁廠之後，成為美國為鋁與不鏽鋼相關業務的最大通路，且為唯一能在48小時交貨的現貨通路，在美國市佔率則高達6成，目前擴產計畫啟動後預期進一步擴大市佔率至8成，並且試圖採取壓價降低毛利，進而減少潛在競爭者，且不鏽鋼是工業用必需品，需求面仍有支撐，而日前入主隆美窗簾之後，當年度即加入大成鋼(2027)生產的百葉窗業務，使隆美轉虧為盈，亦於入主正道工業後順利增加系統家具產線，意圖打造「全室裝修」服務，逐步搶佔新屋與老屋換新的市場，今(15)日股價開低於昨(14)日高點取得支撐後，終場收漲1.24%，日K連3紅。

延伸閱讀：《寶鋼熱軋全面調漲，中鴻強攻漲停帶量築底》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，雖然今(15)日終場收跌5.23點，以14,734.13點作收，仍於月線有撐，但本週超級央行週尚未結束，加上基本面部分，台綜院、渣打台灣昨(14)日分別發布2023、2024年台灣經濟成長預估，台綜院預期3.01%、2.51%；渣打台灣預期3.2%、2.2%。2023年經濟成長率偏低，雖然主要是受到歐美經濟體正陷入經濟衰退，出口型的台灣經濟難以避免受到影響，民間消費帶動的內需成為主要支撐動能，且邊境開放能抵消對經濟疲軟的不利。且台綜院長吳再益仍提及，全球諸多不利影響因素無法短期消弭，不確定因素嚴重牽動台灣經濟後續表現，仍宜審慎，而先前同樣提及，中國封控明顯放寬，卻仍有疫情爆發壓迫醫療資源的疑慮，導致加權綜觀短線格局仍為「上有壓，下有撐」，故同樣維持先前看法，於台股反彈格局尚存的背景下，站穩半年線雖有利多方上看萬五，但仍宜留意追高風險，本週仍處11月營收公布期，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。

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