【23:56投資快訊】嘉澤(3533)受惠產品規格升級，11 月營收年增 2 成

嘉澤(3533)受惠產品規格升級，11 月營收年增 2 成

連接器廠商嘉澤(3533)公告 11 月營收達 24.1 億元(MoM+1.5%，YoY+17.6%)，表現符合預期，成長主因受惠 AMD 的 Genoa 已開始小量出貨，且 DT 的 Intel Alder Lake 滲透率持續攀升。

預估嘉澤 2023 年 EPS 達 64.31 元

展望嘉澤 2023 年營運：1)在伺服器方面，預期 Intel 新平台 Eagle Stream 將於 23Q2 放量，年底滲透率達 30%，且嘉澤更首次打入 CPU Socket 一階供應商資格，出貨比重從10% 跳升至 30%。至於 AMD 的 Genoa 則逐季放量，相關產品出貨單價提升 1～2 成；2)在桌機方面，預估 Intel Alder Lake 滲透率從 70% 提升至 90%，平均出貨單價提升 3 成，22H2 Intel 推出的下一代 Raptor Lake 也將於 2023 年放量，同時還有 AMD 推出的 Zen 4 微架構桌機 CPU。

預估嘉澤 2022 / 2023 年 EPS 為 58.31 元(YoY+75%) / 64.31 元(YoY+10.3%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2022.12.08 收盤價 873 元，本益比為 14 倍，考量嘉澤於 Eagle Stream 順利切入 Socket 一階供應商，且伺服器長期成長趨勢不變，本益比有望朝 16 倍靠攏。